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查询失信被执行人、金融监管处罚入口 – Bank资管微信公众号文章

在银行工作,我们基本都需要浏览工商、高院、财政部、环保部、税务局等官方网站,来查询企业的失信和处罚记录。此外还要密切关注企业的负面报道。浏览器里查询类网站至少存了十几个,每天都在各大网页里游走。 强监管环境下,市场上每天有如此多的处罚信息,我们怎么才能快速掌握全市场的最新动态呢?在此给大家推荐一个便捷工具。 这个app覆盖全市场处罚信息,能够帮助你迅速完成信息搜集工作!关键还是免费的! 多维度的查询标签▼ 看看这个app可以做些啥 诚信大数据板块 点击企业预警通app-进入首页-诚信大数据, 里面有各种形形色色的处罚,可谓是处罚大集合! 查询监管机构发布的处罚结果 点筛选栏中的“监管机构“,这里可以看到里面基本覆盖了国内所有监管机构。 举几个例子: 选择“央行”,会显示人民银行出具的各类处罚信息。 选择“证监会”,能看到证监会系统出具的各项处罚结果和监管信息。 选择“环保部”,能查询到来自环保部和各级环保局的处罚信息。 查询中介机构的诚信信息 App中也可以查询中介机构处罚,通过主体—中介机构就可以快速查询会所、律所等中介机构的诚信处罚信息。 除了上述查询维度外,按地区或者行业查询企业的失信和处罚记录,也是业务中常用的功能之一。 var first_sceen__time = (+new Date()); if (“” == 1 && document.getElementById(‘js_content’)) { document.getElementById(‘js_content’).addEventListener(“selectstart”,function(e){ e.preventDefault(); }); } (function(){ if (navigator.userAgent.indexOf(“WindowsWechat”) != -1){ var link = document.createElement(‘link’); var head = document.getElementsByTagName(‘head’)[0]; link.rel = ‘stylesheet’; link.type = ‘text/css’; link.href = “//res.wx.qq.com/mmbizwap/zh_CN/htmledition/style/page/appmsg_new/winwx492bcc.css”; head.appendChild(link); } })();

科技
裁员背后,Keep过冬 – 新浪科技微信公众号文章

新浪科技 科技观潮,与浪前行 关注 文 | 新浪科技 杨雪梅 “今天又是没有打开Keep的一天。” 这是一部分Keep用户的真实感受。现代年轻人手机里,可能都安装一个运动、健身类的App,但打开的次数却寥寥无几;又或者,有人下载卸载如此往复,还买过课程或者会员,却没有真正用过几次,都不了了之了。 不过,也有人相对更努力更自律,更有运动的需求。Keep等运动类App想打通的,正是这一类人群的需求。 但是,这门生意却不好做。 不久前,狂奔的Keep因裁员百人一时之间成为大家关注的焦点。Keep官方回应是正常的人员优化。但实际上,这次裁员对Keep来说可能并不正常。 有人认为这是Keep扩张太快、商业化不够成功、战略失误,亦或是市场大环境所致,但实际上,对于Keep这样拥有2亿用户、4000万月活用户的产品,不管是商业化还是扩张,或许还要回到最根本的用户需求层面去讨论。 Keep的尴尬 通过互联网的模式做健身,Keep这样的App曾一度影响了线下传统健身产业。 Keep起初是瞄准规模庞大的运动、健身小白群体,对他们而言,Keep作为一款手机上的健身产品,能替代健身房,在家就可以完成基础的运动。 Keep的深度用户钢蹦就是从小白练上来的。在接受新浪科技采访时,她透露,自己现在每天会在早上七点开始使用Keep40分钟,“我买了会员和跑步机,会根据课程练,另外自己知识体系上来后会根据身体情况加练。” 在她眼里,Keep是一款很棒的App,自己也是一位深度Keep用户。但是,对于日渐进阶的专业需求,钢蹦也感叹Keep并不能完全满足。 “规律科学的健身后,真的有甜头,不过光Keep不够的。”钢蹦表示,对于像她这样有更高需求用户来说,还需要购买线下课程,找老师上课。“因为自己练其实很容易走进死胡同,Keep还是不够专业。” 钢蹦指出,在健身中,通过手机课程自己锻炼,有些动作和肌肉到底练没练到,自己感知很弱,发力点也很难找,尤其进阶后,用户会发现手机上的Keep已经无法满足了。 “它不会提醒你什么时候该渐进,而只是让你用一个差不多的重量完成它的课程,从而扼杀了你进步的可能性。当然,它会提供训练动作的指导,但这些每个爱好者都可以轻易地通过其他途径学到。从这一点上看,Keep反而妨碍了训练者的自主学习和独立思考。”有网友如此吐槽。 从用户需求层面来说,不够专业和无法成系统是Keep面临的最大问题之一。 但是,另一方面,Keep在面向更多小白用户的时候,又面临着如何引导用户习惯的难题。 在新浪科技了解中发现,有人下载后用一次就搁置了,便卸载了,然后过段时间再下载、搁置,反反复复;也有人表示,在李现代言了Keep后,自己又打开了这款“尘封”的App,并开通会员制定了计划,但最终也没有坚持几天。在新浪科技微博调查中,有7.2万人表示用过Keep,但没有成功,而4.6万人则会心情好的时候才练一下。 人都是有惰性的,“期盼着有朝一日能重拾起来,但就是坚持不下去。”这是很多用户的心声。 在接受新浪科技采访时,经常用Keep来进行跑步打卡的婷婷表示,“Keep虽然有会员课程,但周围和我一样的会员都认为持续性不够,我自己买了2个月只坚持过3天。” 在钢蹦看来,Keep其实不太适合小白,更适合有训练基础的用户,”因为没有老师打基础,很难坚持。” Keep的尴尬显而易见:小白用户很难坚持下去;有训练基础的用户在进阶之后更加专业的需求,却无法真正满足。 正如有人说,“Keep懂你,但不懂健身”。 工具型产品的“越界” 其实,Keep也意识到了自己的局限。2015年上线的Keep如今快5年了,企业发展到一定阶段,扩张是必然。不满足于仅仅是手机里的健身房,Keep这些年开始了快步的横向扩张。 2017年5月,Keep发布新版本,在UI和产品功能上进行了全面升级,不再局限于健身领域的,称未来要打造一个“自由运动场”,开始向着综合型运动App的方向发展。 2017年、2018年是Keep小步快跑的两年,从一款具有社交属性的健身工具迭代成为涵盖健身、跑步、商城、饮食指导、骑行、记步、运动直播等功能的运动平台,覆盖更多运动场景,社区互动形式也更为丰富。 也是在2018年,Keep获得由高盛领投的1.27亿美元D轮融资。在此之前,它已经两年没用融过资了,“我是一个目标感特别清晰的人,我们需要多少钱,我们才去融多少钱。”Keep创始人王宁曾这样说。 看起来,Keep到了需要钱的时候。D轮融资之后,有了钱的Keep很快开始快速跑马圈地。 2018年3月,Keep三周年之际,对外发布了智能跑步机,并将触手伸到了线下,推出强调社交属性的运动空间Keepland,进军线下健身房市场。 王宁表示,公司在2018年面临着重大的决策关口,经过团队反复讨论考量,最终决定不仅仅只做线上App,而是将整个健身人群的服务链条做得“更深更专”,即在线上App之外,通过硬件、实体店等线下方式来给Keep已经积累起来的健身用户提供更多的场景和服务。 在2019年4月的发布会上,Keep又发布了Keep智能运动手环、健步机和KeepLite轻食系列等新品。 目前,Keep有400多个SPU(标准产品单位),Keepland有十几家。 据Keep副总裁刘冬介绍,运动消费品的金字塔结构,上面是智能硬件,中间是运动装备,最下面是食品、生活类的产品,这些产品矩阵服务于App用户。 相比较简单的流量变现,Keep的这条路径看起来有更广阔的空间。 但是,随着SPU产品类型越来越多,线下健身房越开越多,Keep变得越来越重,供应链和资金面临很大的压力,变现也迫在眉睫。 据了解,Keep的变现主要来自运动消费品、会员、广告、Keepland几个方面。其中,运动消费品占比最高,刘冬曾向媒体透露,“Keep的运动消费产品的额预计在2019年达到10亿,超总营收的一半。”而在运动消费产品的营收中,智能硬件占35%、训练装备占40%、食品占25%。 从营收数据来看,Keep的转型是成功的。但是另一方面也说明了,Keep的最基本的内容付费做得还不够好。 如今的Keep已经不单单想做一个健身工具,它想要打造运动生态。此外,Keep一直在极力迎合用户、扩宽边界,正如其广告词所说,不管是打球还是蹦迪,“这都算Keep”、“时间紧、任务重,见缝插针搞运动”。 但不论是做生态,还是商业化,占据更多的使用场景是一方面,接下来最核心的还是提升内容和体验,这样才能留住用户,提高付费和续费率,这是相对电商更加健康、可持续的商业模式。 如果说,横向扩张是为了寻找商业化的更多可能,或许,纵向深耕内容和用户体验,才是Keep更需要要攻克的。 扩张不易 勒紧裤腰带过冬 当一个风口来临时,几乎所有的传统行业都可以被重新定义。Keep便是互联网风口下的产物,而从其发展路径来看,也能看到国内健身产业的近几年的变化。 国内健身产业2000年左右起步,随后两三年里热潮涌现,也因此出现了诸多传统健身房品牌,到了2015年,在移动互联网大浪潮下,出现了以乐刻、Keep、悦动圈,以及线下创新模式的超级猩猩等为代表的互联网健身产品。而到2018年共享健身仓也曾火过一阵。 移动互联网时代的健身产品,不仅仅吸引年轻的用户,也吸引了还有资本的热情。 Keep从成立到上一轮融资期间,共完成6轮融资,累计拿到了超过1.87亿美金,投资方包括腾讯、高盛、BAI贝塔斯曼亚洲投资基金、GGV纪源资本等。 这期间,和Keep一样受资本青睐的运动、健身类产品和公司不在少数。包括悦跑圈、咕咚、Liking fit、每日瑜伽、爱动健身等等。 但是进入2019年,尤其下半年,资本开始冷静。一方面受大环境影响,另一方面,健身App产品同质化严重,用户留存率和商业变现能力面临考验,在诸多行业问题面前,资本也开始观望。 从Keep近日的裁员风波来看,健身App市场领头羊也开始勒裤腰带过冬,市场形势变得异常严峻。 健身行业在近几年也迎来了高速发展,并进一步冲击了传统健身房。虽然健身类App最初从线上出发,但从整个健身产业来看,线下成了更大的机会所在。 不过,虽然像Keepland这样新型的运动空间吸引了不少新消费群体,但面临很多诟病的问题。 Keepland主打年轻化、科技感、趣味多样性,采用单次出售团操课、便利店式的模式,但这种相对标准化的课程,很难向更专业、个性化、系统性的方向进阶。 有用户就表示,自己尝试过后并不喜欢Keepland这样的团课,“这个地方最后成了和朋友约见面的地方,以前是约饭,现在是约练。”在吸引用户可持续消费、成为一个更专业的健身房的路上,Keepland还有很多“功课”要做。 但从整体运动、健身市场来看,行业用户规模还会持续增长。 根据速途研究院2019年Q1中国健身App市场研究报告显示,2014年中国健身APP行业用户规模为1040万人,2015年增长了93%,增长到2005万人,而截止到2018年,中国健身App用户规模达到7200万人。 此外,在消费升级时代,健身成了城市人群的一大强需求,健身市场前景广阔,加上在人工智能和大数据发展的影响下,健身App备受推崇。 但是,在真正触达这部分注重品质、自律、年轻化、独立的目标消费人群的过程中,像Keep这样的产品,不应该一味扩展边界,更重要的是深耕用户最本质的需求,并提供系统、进阶的内容服务。 往期文章精选 史上最强商业模式?万物皆可订阅的时代正来临 5G商用来临:运营商结束套餐价格战 5G手机将迎换机潮 双十一「狂欢」,越来越让人看不懂

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从业16年的财务总监经验之谈,不同规模的公司该用怎样的财务分析 – Bank资管微信公众号文章

最近,小编的一个投资分析员朋友,想要跳槽,连续面了十几家机构,结果全部折戟。为什么会这样? 他一脸苦恼的说:“在这个公司呆了3年,人真是废了。本以为上市公司投资部平台大,好发展,结果我进来后,平时也只是搜集资料,按固定的模板写周报,也没人带。” 工作了两年,甚至没有积累一个完整的投资分析报告案例…… “面试的时候,对方直接让我选一家做过的上市公司,直接讲述所在行业的财务分析要点,我当时就傻眼了。” 说到最后,他有点崩溃,在这里再做下去也学不到什么东西,出去我这种没有完整案例的人也很难找到一份好的平台工作。真不知道未来该怎么办! 为什么所有的投资机构都强调财务报表分析能力? 小编对我这位朋友的故事深有同感。 在投资机构里,99%的投资大佬,看的第一份重要文件永远是财务报表。 缜密的财务分析,是搭建投资逻辑的基础、解读资本市场的密钥。 你知道对于重周期行业和消费行业,哪个财务指标的回暖会预示着周期拐点的开始?管理资产百亿的私募总监经常利用这个指标提前埋伏进来,静等升值。 对于医药行业来说,我们如何从财务报表去分析其产品序列,进一步预测其未来的收入情况,以便于做出正确的投资决策? 有的投资老手,扫一眼某家环保企业的财务报表,就能说出它的商业模式存在哪些问题,并且增值税缴纳上有疑点,判断公司收入的真实性。 财务分析技能作为最重要的金融硬技能,在几乎所有的泛金融和商业分析领域都处于核心地位。 作为私募基金做风控、投行资管领域的项目负责人,财务分析能够让你快速发现公司财报中存在的疑点,进而更好对拟投资项目进行尽职调查。 对于银行人员来说,财务分析不仅仅能够了解公司的真实收入水平和还款实力,更能够发现公司多头借贷的蛛丝马迹,将风险扼杀在前端。 对于资本市场的律师,利用财务报表发现法律风险只是基本功课。参与IPO,撰写招股说明书,如果参与M&A,参与交易架构的设计,必须读懂财务报表、对企业财务状况有自己的判断。 企业内部,财务总监们通过分析历史财务数据,对企业运作管理有更深层次的认识。比如分析呆滞库存变化,可以知道在市场、产品、客户变化的情况下,企业是否能良性运转。 我已经看过N本财务书籍, 为什么面对拟投标的报表还是一筹莫展? 就像小编的朋友一样,目前资本市场的职业环境,对这些亟需掌握财务分析技能的行业新人来说,并不友好。市面上的书籍和课程,只能教会你怎么通过考试、如何做账。 但是,给你一张已经做好的财务报表,让你分析企业的经营问题,这些课也救不了你。 财务分析技能,只有经历过很多真实案例,才能形成自己的体会。即便是财务专业出身的人,三张报表勾稽关系学的再好有什么用呢?当我们去了企业,如何做财务尽调,给我们一张上市公司的报表,只能从蛛丝马迹中判断是否存在造假? 而且很多公司培养力度不足,几乎所有的事情都要自己摸索,导致很多人工作多年,仍然在做重复性的工作,连一份完整的从全局出发分析公司的报告案例都没有做过。 到底怎样才是0基础入门财务分析的最好路径? 正是鉴于这种情况,我们联合华尔街学堂,邀请到股权投资、证券分析、上市公司等多个领域有丰富经验的财务专家,推出了《一门课学通财务分析》2019期课程。 华尔街学堂的《一门课学通财务分析》2018期服务了超过6000名学员,将数位财务专家十余年的财务分析经验总结成可习得的知识点,全面涵盖了从财务基础到公司财务报表分析、财务造假等内容,收到了学员的一致好评。 现在我们将课程全面重制与更新,添加了最新的案例和经验,相信能够为财务分析新人们带来技能上的飞跃。专门针对财务新人、非财务专业金融从业者学习特点设计基础课,从金融实用场景出发,以案例教学为主,将知识点融入案例之中,易学易懂。 财务分析大咖10年经验传授,21天掌握财务分析秘籍 TMT、大消费、重资产、高技术等十几个行业的财务分析要点一网打尽,特有的财务造假识别模块,让你快速判断企业造假嫌疑,避免投资风险。 – 现任职某知名会计师事务所,CPA持证; – 长期从事财务审计相关工作,涉及案例覆盖成长期企业和上市公司,对财务造假识别调查有丰富的实战经验; – 十年以上工作经验。 Richard – 惠灵顿维多利亚大学会计学博士,CFA, CMA; – 在会计金融领域具有丰富的国际教学和科研经验。曾在美国东伊利诺伊大学和Texas A&M University-Commerce等大学任会计教授七年。在进入学术界之前,Richard曾在新西兰四大任审计师,主要负责政府部门和国有企业的审计工作。 Lucy – 现任职某知名阳光私募,曾任职四大会计师事务所,CPA、ACCA持证;香港大学金融硕士; – 长期从事二级市场投资分析工作,有丰富的上市公司财务分析、估值建模经验。 适合学习本课程的人群 金融财会类背景的同学/工作人士,希望能够在课本之外工作之余进一步了解财务分析在多个行业的实战应用 非金融财会类专业背景的同学/工作人士,希望能够系统性了解财务分析以及行业实际应用 在证券公司/PEVC基金/银行/律所/四大等相关领域工作的职场新人,希望进一步提升自己的财务分析能力 希望通过学习系统掌握财务分析相关的实务技能,为后续跳槽/转行做必要的知识技能准备与提升 优惠价格:本号前30名学员,每人499元 课程原价:每人699元 上传课件:已完成,交费可学 学习周期:交费后一年内随时随地可学习 课程形式:在线视频+PPT课件+直播答疑 上课地点:华尔街学堂官网 www.wallstreets.cn 参加团购还可以返现 如果你带着你的小伙伴一起报名 3人以上(含3人)可享受团购价 每人将获得50元返现 团购学员请联系课程助教微信 微信号:wss1043 参与的报名方式 本次课程通过下方二维码报名 ↓↓↓戳此码报名↓↓↓ ↑↑↑戳此码报名↑↑↑ 任何课程问题都可咨询助教微信【wss1043】 (助教会逐一处理您的消息如有延后请耐心等待) 未能添加上助教请在【华尔街学堂公众号】后台 留言:课程名+微信号(或手机号) 我们会主动联系您 上课地址:华尔街学堂官网 www.wallstreets.cn 这里有更多优质的实务课程供您选择 收集到的上一期课程反馈 A.上课流程详情如下 1. 长按本文上方二维码完成付费 2. 付费后添加助教微信wss1043 3. 由助教开通您的付费课程,给您注册密码 4. 打开官网→登录账号→我的学习→开始学习 B.如果您有事错过开课时间,是可以学习回放的 课程视频在您付费的一年内随时可以学习,课程方式是录播的课程视频+直播交流答疑,课程部分您购买后随时可到官网学习,如果您错过了直播答疑,我们会整理成文档,以便您可以回顾。 C.我们可以开具发票,是电子版普通发票 购买后添加助教微信,联系助教提交申请,我们会及时安排,方便您使用。 *以上产品最终解释权归华尔街学堂所有* var first_sceen__time = (+new Date()); if (“” == 1 && document.getElementById(‘js_content’)) { document.getElementById(‘js_content’).addEventListener(“selectstart”,function(e){ e.preventDefault(); }); } (function(){ if (navigator.userAgent.indexOf(“WindowsWechat”) != -1){ var link = document.createElement(‘link’); var head = document.getElementsByTagName(‘head’)[0]; link.rel = ‘stylesheet’; link.type = ‘text/css’; link.href = “//res.wx.qq.com/mmbizwap/zh_CN/htmledition/style/page/appmsg_new/winwx492bcc.css”; head.appendChild(link); } })();

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小米电视5系列即将到来:4K量子点屏、四单元喇叭 – 科技美学微信公众号文章

接下来,小米除了将为大家带来全新的小米CC9 Pro以及小米手表外,还将推出全新的小米电视5系列。而最近一段时间,小米电视也进行了相应的剧透预热。 从官方对其的称呼来看,既然被叫做系列那么应该有不同的可选版本。不过,目前官方并未公布这方面的消息。 另外,今天小米电视官方再次预热表示,小米电视5系列采用了更极致的全面屏设计。相比小米电视4,边框窄了47.1%,这也使得屏占比更高,观看视野更广阔。 同时,小米电视5系列采用了金属机身、一体折弯边框、背板无螺钉、达到了更薄的5.9mm。 音质方面,小米电视5系列标配了四单元喇叭,通过优化声波导结构改善了声频响曲线,同时还支持杜比和DTS音频双解码。 小米电视5系列还搭载了远场语音技术,无需遥控器就能唤醒内置的小爱同学,支持语音搜片、控制智能家居等操作。官方称其为大屏“小爱音箱”。 画质方面,小米电视5系列配备了4K量子点屏幕,色域高达NTSC108%。拥有MEMC运动补偿技术,支持HDR 10+高动态范围图像显示。 同时,全线搭载了第9代画质引擎技术,并拥有20余项画质增强技术加持。画质上拥有整体性的提升。 核心参数上,小米电视5系列搭载了目前电视行业最先进12纳米制程工艺芯片,与上一代相比,CPU性能提升了63%。 同时,小米电视5系列还配备了4GB+64GB的存储组合,并支持8K视频播放。 从小米电视公布的参数信息来看,小米电视5系列将提供与上代相比更加升级的使用体验。而且综合小米的一贯定价策略,小米电视5系列的定价也值得期待。 此外,大家对小米电视还有什么期待吗? 近期文章精选: 老罗成“老赖”被限制?本人亲自回应,真相让人动容 失去了老罗的锤子,不谈情怀,能否走的更好更远? 11.11作战计划正式公布,怎么买最划算? 骁龙855+成配角 坚果Pro3震撼发布 提升巨大 不靠情怀 售价2699元起 5G套餐资费出炉,和4G相比有何区别? 苹果AirPodsPro上市1999元超强规格再次领先业界3年? 1亿像素!小米两大新品一周后发布 科技美学 2019年国产3000元价位旗舰机对比测评(下) 一加7T/OPPO Reno Ace/realme X2 Pro,同为90Hz屏幕该买谁?(视频) ▼ 商务合作 kejimeixue@163.com var first_sceen__time = (+new Date()); if (“” == 1 && document.getElementById(‘js_content’)) { document.getElementById(‘js_content’).addEventListener(“selectstart”,function(e){ e.preventDefault(); }); } (function(){ if (navigator.userAgent.indexOf(“WindowsWechat”) != -1){ var link = document.createElement(‘link’); var head = document.getElementsByTagName(‘head’)[0]; link.rel = ‘stylesheet’; link.type = ‘text/css’; link.href = “//res.wx.qq.com/mmbizwap/zh_CN/htmledition/style/page/appmsg_new/winwx492bcc.css”; head.appendChild(link); } })();

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快手能完成KPI吗? – 品途商业评论微信公众号文章

燃财经(ID:rancaijing)原创 作者 | 闫丽娇 编辑 | 阿伦 年底将至,KPI完不成怎么办? 快手的答案似乎是:1,“调低”目标;2,烧钱冲刺。 今年6月,快手创始人宿华、程一笑发布全员内部信,对公司长期的“佛系”状态提出不满,宣布进入“战斗模式”,并把战斗的第一个目标定为:2020年春节前达到3亿DAU(日活跃用户数量)。 如今,距离检验高调定下的目标的完成情况,还剩2个多月时间,种种迹象表明——快手很焦虑,并在想尽一切办法试图完成自己的KPI。 不久前,36氪报道称,快手对3亿DAU的目标进行拆分,具体而言,春节前DAU峰值要突破3亿,春节后三个月DAU平均值要达到3亿。DAU变峰值DAU,可以说这是快手KPI的第一次“调低”。 并且,想要完成“调低”后的KPI,快手似乎也得使尽浑身解数,而最粗暴的办法就是砸钱。钱砸向两条路:一是快手极速版,二是春晚红包。 近日,界面报道称,快手极速版要承担3亿DAU目标中的6000万。也就是说,快手主App的KPI目标又一次降低了。而极速版的模式类似趣头条,用户观看视频可以赚金币,邀请朋友下载也可以获得红包奖励,有“花钱买用户”的嫌疑。3亿目标一分为二,可以说这是快手KPI的第二次“调低”。 据36氪报道,快手已经竞标取得了赞助2020年央视春晚红包的资格,预算40亿,其中将有约一半的金额转化为红包。尽管快手称该消息不属实,但燃财经发现,快手已经赞助为央视春晚输送民间文艺节目的《我要上春晚》节目。看起来,靠赞助春晚拉升DAU,快手也是志在必得。不过,这一赞助十分昂贵,恐怕要比极速版砸出更多的钱。豪掷巨资,冲刺KPI,不得不说快手太拼了。 快手诞生于2011年,此前被外界普遍认为是一家“慢公司”。但今年以来,快手变“快”,不仅设立了激进的KPI目标,还在内部管理、用户拉新、与MCN的关系以及商业化方面,动作频频。而背景是,快手正在陷入与抖音的缠斗中,打仗与补课成为其现阶段的关键词。 一切,并不容易。 不容易完成的KPI 快手两次“调低”KPI,不免引人猜测——是否快手App的用户增长速度远远低于预期? 一位行业人士认为,快手把DAU变成峰值DAU,是在“玩数字游戏”。一般而言,互联网公司计算DAU的方式是统计某个时间段内(比如1个月、1个季度、1年)的平均日活跃用户。具体到快手的KPI,今年6月设定之时说的是,“2020年春节前达到3亿DAU”。按照惯例,这里的DAU应该指2019年全年的平均DAU,或2019年最后一个季度或一个月的平均DAU。而变成峰值DAU后,时间周期大大放宽,且并不明确这个周期是一个月还是一天。 上述人士告诉燃财经,峰值DAU与平均DAU相差30%-40%都很正常,所以“意义不大”。 即便如此,完成起来也并不容易。 根据公开报道,快手极速版要承担起KPI目标中的6000万DAU,占比20%。极速版是快手今年8月推出的矩阵产品,走的是趣头条走过的网赚模式。燃财经试用快手极速版后发现,“去赚钱”被作为导航栏里的单独一项,用户可以通过“看视频”和“签到领金币”的方式赚取虚拟金币。首日签到可以获得166个金币,次日可获得366个金币,每天可获得金币数量逐日增加。快手提示,金币每日凌晨将自动兑换成现金,10000个金币可以兑换成1元。 快手极速版的网赚模式 靠烧钱拉新,快手极速版在短时间内确实也获得了“极速”增长。上线20天,日活破千万。另有数据显示,国庆期间,快手极速版日均下载量达到25.3万次。据报道,目前极速版的DAU在2500万左右,但和快手App有一些重合。 “极速版的逻辑是,先砸钱获客,以后再把补贴慢慢停掉。但这个过程中面临着极大的风险。”一位业内人士告诉燃财经,无论是拉新、激活还是留存,网赚模式所获取的用户都很依赖奖励机制。门槛低、成本高,天花板明显,并且,用户忠诚度是个大问题。 趣头条当初受益于网赚模式,但也受累于被“薅羊毛”。“我们正处于一个艰难的转型阶段。”一位趣头条的员工对燃财经称,趣头条如今正在调整其用户增长策略。趣头条联席首席财务官朱晓路曾坦言,公司面临着来自用户留存率的压力。 多位业内人士认为,“趣头条版快手”的长期发展并不乐观,甚至有可能拖累快手整体的利润情况。 除了极速版,快手的另一个救急方案是赞助2020年春晚红包。 根据公开报道,快手拿到了春晚红包的赞助权,计划投入40亿拉新。虽然“预算40亿赞助春晚红包”一事,暂未得到官方详细回应,但据知情人士向燃财经透露,快手内部正在紧锣密鼓地研究40亿红包的玩法。 数据显示,快手的下沉用户在总用户中占比70%,而这些用户正是春晚的主要受众,这也增加了外界对快手春晚红包策略能否奏效的担心。 “当年,阿里在春节也砸过钱,吸引了很多新用户,包括很多从来没用过电商的人,因为很多人地址不会写,导致阿里的客服电话都被打爆了。如果是硬核新增,通过砸钱,确实可以获得潜在用户;但如果把非目标用户,靠薅羊毛的方式导流过来,很难走得通。”产品经理秦涛说到。 有业内人士对燃财经表示,峰值3亿的DAU目标通过春晚红包很容易就能达到,但关键在于留存。也就是说,快手很可能完成春晚前3亿峰值DAU的目标,问题在于,春晚过后,快手是否能够继续保持3亿DAU? 2019年春节期间,包括快手、抖音、百度、微视、多闪在内的8家互联网公司共拿出了44亿元补贴用户。百度、快手、抖音均为2019年春晚的赞助商,2019年春节营销确实给快手带来了用户增长,但有部分用户并没有长期留存。 QuestMobile数据显示,2019年2月4日到2月10日期间,从DAU上看,用户过亿的产品中,快手的增速第一,DAU峰值很快达到2.14亿,相比抖音的2.29亿,仅相差1500万。但这种局面并没有维持太久,此后的几个月,快手与抖音的DAU差距不断拉大。今年7月,抖音的日活突破3.2亿。而据36氪报道,目前快手的平均DAU仅为2亿-2.1亿。 快手的增长和竞争焦虑 2019年,是快手艰难的一年。这一年,快手的关键词变成打仗和补课。 摆在快手面前的难题有很多,其中最基础、最紧要,也最难解决的就是用户增长问题。因此,快手给自己定了一个十分“狠”的日活用户增长KPI。 回到设定KPI的前后时间看,今年5月,快手宣布DAU破2亿;7月,抖音宣布DAU已经超过3.2亿。在用户构成上,与抖音相比,快手在一二线城市及南方城市的用户较少。因此,快手也在着重从这两方面解决拉新问题。 7月,快手推出“光合计划”,举办首届“快手光合创作者大会”,宣布拿出价值100亿元的流量扶持10万个内容创作者。快手的意图很明显,通过扩大优质内容供给,来扩大快手在一二线城市的用户规模。在合作者大会上,快手还特意强调,快手在一二线城市的日活用户超过6000万,南方地区日活用户超过8000万。 南方城市是快手重点投放的市场,已经进行了落地推广等更有针对性的推广方式。但有业内人士表示,目前抖音与快手形成的南北地域格局不会在短时间内改变。 为了扩大在一二线城市的市场,快手今年在iOS及安卓用户获取上增加了预算,其此前在这一块的投入远远低于抖音。另外,快手和MCN增强了合作,一方面是力图改变“土味”印象,增加优质内容,吸引更多用户;另一方面,也是为商业化着想。 快手变化的一大原因是抖音。 抖音与快手的龙头之争正在上演。尤其今年,无论是拉拢MCN,增加对短视频创作者的扶持力度,还是商业化目标制定上,或是矩阵产品研发上,两家企业一直在贴身肉搏。而截至目前,抖音的日活和商业化都在快手之上。 不少人认为,快手把DAU目标定为3亿,正是为了追赶抖音。QuestMobile的最新数据显示,抖音9月末的DAU为2.77亿,虽然抖音的DAU也在浮动,但从数据上看,快手与抖音的日活用户数仍然有较大差距。具体而言,快手和抖音之间的日活差距从今年1月的0.62亿,进一步拉大到9月底的1.06亿。 2019年1月-9月,快手与抖音的日活数据 来源 /QuestMobile 单从七麦数据看iOS下载量,快手也低于抖音。 2019年1月-9月快手在iOS端的下载量估算 来源 / 七麦数据 2019年1月-9月抖音在iOS端的下载量估算 来源 /七麦数据 而在收入方面,二者的差距也不小。 据Duo capital 分析师秋源俊二预测,快手2019年的年营收约在500亿左右。公开资料显示,快手的营收主要来自两方面,快手直播收入和快手商业化的收入,前者主要来自快手主播直播分成,预计收入大概在350亿左右;后者主要包括信息流广告和电商业务,收入在150亿左右。根据预测,抖音的收入大概在千亿上下。 今年6月,据《晚点》报道,抖音与淘宝签订了70亿元的年度框架协议,其中60亿元广告,10亿元电商佣金。为了应对抖音与电商巨头的强强联合,快手也做了不少动作。 7月,快手电商发布通知,针对阿里妈妈旗下淘宝联盟在内的多个第三方电商平台新增收实际推广佣金的50%。随后,快手又与拼多多达成战略级合作协议,合作内容涉及广告投放和直播电商两大板块,而快手后续的融资中或将直接引入来自拼多多和腾讯方面的新一轮战略入股。 抖音和快手的战斗,不断升级。而一切的核心最终会回归到对用户的争夺上。 业内人士表示,按短视频需求的人群占比和频次计算,短视频的用户空间应是社交软件的三分之一,DAU大约在3亿左右。也就是说,谁先达到3亿,就意味着谁拿到了这场战役的主动权。 距离2020年春节已经不远了,快手,真的能靠冲刺KPI一战翻身吗?我们拭目以待。 *题图来源于视觉中国。 大家如果不想错过最新资讯 记得添加“星标”哦 这样就可以第一时间看到我们的文章啦 var first_sceen__time = (+new Date()); if (“” == 1 && document.getElementById(‘js_content’)) { document.getElementById(‘js_content’).addEventListener(“selectstart”,function(e){ e.preventDefault(); }); } (function(){ if (navigator.userAgent.indexOf(“WindowsWechat”) != -1){ var link = document.createElement(‘link’); var head = document.getElementsByTagName(‘head’)[0]; link.rel = ‘stylesheet’; link.type = ‘text/css’; link.href = “//res.wx.qq.com/mmbizwap/zh_CN/htmledition/style/page/appmsg_new/winwx492bcc.css”; head.appendChild(link); } })();

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说一说城商行的生存环境 – Bank资管微信公众号文章

回归本源是监管引导的城商行生存之道;差异化经营是大势所趋。 原标题:【华泰固收|张继强团队】夹缝中生存的城商行 来源:华泰固收强债论坛 张继强 S0570518110002 研究员 沈 娟 S0570514040002研究员 张 亮 S0570518110005 研究员 吴宇航 S0570119090051 联系人 报告发布时间:2019年10月31日 摘 要 核心观点 自1995年第一家城市商业银行成立至今,城商行已经历了20余年的发展历程,城商行的扩张方式主要有三种:一是股东多元化,二是区域多元化,三是业务多元化。快速的扩张使得城商行实现了弯道超车,但也在表外业务的扩张中积聚了系统性风险,加剧同业链条脆弱性。因此宏观政策的主线也在不断向金融稳定倾斜。受此影响,城商行经营压力日益凸显,同业和理财被严格监管、传统存贷业务面临大行挤压。扎根当地,回归本源是监管引导的城商行生存之道;差异化经营是大势所趋。 城商行的诞生:奉命于危难之间 1979 年我国第一家城市信用社成立,成立之初主要为城市集体企业、个体工商户以及城市居民提供金融服务。然而城市信用社的迅猛扩张带来了胡乱集资与随意放贷的问题,进而演变成区域金融风险,于是监管层的集中整顿也紧随而至。1998年3月,城商行正式登上历史舞台,城商行一诞生就肩负了化解地方金融风险的使命,承接了信用社的大量不良资产。2001年末,城商行账面不良率超过30%,之后的几年里,城商行累计处置了近千亿不良资产,同时不断扩张信贷资产规模增大分母,才将逐渐将不良率降至2007年的3%以下。 城商行的多元化扩张之路 自1995年第一家城市商业银行成立至今,城商行已经历了20余年的发展历程,虽时间不长但扩张迅猛。城商行的扩张方式主要有三种:一是股东多元化,多渠道补充资本金。具体是通过引入民间资本、引进外资实现股权结构的多元化,通过上市、新三板挂牌、发行可转债和优先股多渠道补充资本金;二是区域多元化,突破空间制约;三是业务多元化,金融市场业务弯道超车。2011年开始,城商行分别通过买入返售、同业存单、理财业务的形式进行扩张,在做大规模的同时也使得流动性风险更易出现,并顺着同业链条层层传导。 城商行渐入寒冬,夹缝中生存 2015年至今,宏观政策的主线从供给侧改革到金融去杠杆、防风险,再到金融供给侧改革,城商行作为我国金融系统中的重要角色之一,深受政策影响。从银行自身角度,表外业务回表加大了银行资本金的压力,异地展业限制使其规模扩张受到影响。从金融市场角,2017年以来监管收紧,城商行的同业业务和理财业务出现了明显收缩。从传统信贷角度,城商行面临负债和资产项目遭遇大行挤压、政务民生类业务被互联网机构蚕食的困局。加之包商事件冲击刚兑信仰,城商行负债端承压,面临缩表压力。城商行经营渐入寒冬。 城商行何去何从? 首先,从锦州银行的风险处置方式来看,监管层可能不希望短期内出现第二例包商。因此未来中小银行的风险预计将以定向处置为主,促进中小银行兼并重组或是大趋势。其次,城商行要在监管引导下扎根当地,回归本源。城商行与大行的区别在于区域性较强,与地方经济密不可分。将服务做精做细,为地方和小微企业提供差异化、特色化的服务才是在“夹缝”中的生存之道。最后,精细化管理,差异化经营是大势所趋。过去我国的银行基本以“全能型银行”作为发展目标,然而现在中小银行专业化经营特征愈发明显。因此城商行必须向精细化经营转型,向质量要效益。 风险提示:中小银行经营风险进一步暴露,样本代表性问题。 城商行的诞生:奉命于危难之间 城市信用社的成立与扩张。1979 年,随着经济领域改革推进,城市商业银行前身——城市信用社成立,成立之初主要为城市集体企业、个体工商户以及城市居民提供金融服务。我国第一家城市信用社于1979年在河南驻马店成立。1986年1月,国务院下发《中华人民共和国银行管理暂行条例》,明确了城市信用社的地位,将城市信用社定性为“群众性合作金融组织”。此后,城市信用社设立速度加快,到1989年底,全国城市信用社数量达到3330家,总资产约284亿元。1990年到1991年,城市信用社处于清理整顿阶段,到了1992年之后,伴随着我国经济进入高速发展时期,城市信用社的数量急剧增长,绝大数县(市)都设有城市信用社。到1993年底,城市信用社数量近4800家,总资产约1878亿元,约占当年GDP的5%。 然而,迅猛扩张的城市信用社暴露出诸多问题,城商行正式登上历史舞台。在城市信用社快速扩张的同时,也开始暴露出内控机制不健全、经营风险聚集、经营处境困难等问题,胡乱集资与随意放贷逐渐演变成区域金融的最大风险,于是监管层的集中整顿也紧随而至。1993年底,国务院发布《关于金融体制改革的决定》,要求各地将诚信社合并,并转制为城市合作银行。1995年,国务院正式下发《关于组建城市合作银行的通知》,深圳市城市商业银行成为我国第一家城商行,监管层也开始推动将不满足规定的城市信用社加入已建立的城市合作银行,并明确“不再批准设立新的城市信用社”。鉴于城市合作银行是股份制商业银行,不具有“合作”性质,1998年3月,央行发文通知将城市合作银行统一更名为城市商业银行,城商行正式登上历史舞台。 城商行一诞生就肩负了化解地方金融风险的使命。它“继承”了城市信用社的不良资产,历史包袱较重(兼并、托管32家信用社是导致海南发展银行1998年破产的重要原因之一)。而且相比国有大行和全国股份制银行,城商行一直处于尴尬境地。首先,城商行资本少、规模小,资产差、不良高、拨备覆盖率低。2001年末,城商行账面不良率超过30%,之后的几年里,城商行累计处置了近千亿不良资产,同时不断扩张信贷资产规模增大分母,才将逐渐将不良率降至2007年的3%以下。其次,自成立之初,城商行一直被限定“为本地区经济发展尤其是城市中小企业发展提供金融服务”,尽管在地方政府支持下,城商行是地方大项目的重要参与者,存贷款规模不难与四大行的地方分支机构相比肩,但客户集中度高、抗风险能力差、增长缺乏空间,这些因素成了制约城商行发展的瓶颈。 城商行的多元化扩张之路 自1995年第一家城市商业银行成立至今,城商行已经历了20余年的发展历程,虽时间不长,但城商行扩张迅猛,已经成为商业银行体系中非常重要的一员。2003年底城商行的总资产规模为14621.70亿元,到了2013年底增长至151778.00亿元,平均每年翻一番,截止2019年6月,城商行的总资产规模达到358772.00亿元,年平均增长率为21.42%。从盈利能力看,从2005年至2017年,城商行净利润从120.90亿元上升至2473.50亿元,年平均增长率28.60%,净利润占银行业金融机构的比重从4.77%提升到11.24%。从数量上看,从2005年到2018年,除港澳台以外全国31个省及直辖市的城商行法人机构数由113个增加至134个,营业网点数由7333家增加至16846家,平均每个县区(地市)约5家。城商行在营业网点分布上,也表现出和区域经济发展状况较强的相关性,一线城市、东南沿海的营业网点明显更多。 城商行之所以可以实现迅猛扩张,与它的多元化扩张之路密不可分。从发展模式和阶段来看,城商行主要进行了三方面的多元化扩张,分别是股东多元化、区域多元化和业务多元化,这些扩张路径影响了城商行的规模、资本来源、风险管理、盈利模式和公司治理等方面,为城商行的迅猛发展提供了动力,但是在城商行快速扩张的同时也埋藏了不少隐患。 股东多元化,多渠道补充资本金 2013年开始实施的《商业银行资本管理办法(试行)》要求,非系统重要性银行到2018 年底的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率最低分别为7.5%、8.5%和10.5%,再加上城商行迅速扩张其资产规模,城商行对融资尤其是补充资本金产生了强烈的需求。城商行在地方财政高度持股的基础上,主要通过引入民间资本、引进外资实现股权结构的多元化,通过上市、新三板挂牌、发行可转债和优先股多渠道补充资本金。 地方财政高度持股是城商行股权结构的起点。城商行的设立初衷是化解城市信用社的金融风险,服务地方经济,因此在股权结构设计上,《城市商业银行暂行管理办法》(1995)规定,城市商业银行由当地企业、个体工商户、城市居民和地方财政入股资金构成,其中地方财政为最大股东,持股占比30%左右。 2004年,银监会发布公告实施审慎的市场准入,鼓励民间资本和外资入股商业银行,后续银监会也不断鼓励中小银行引进境内外战略投资者,实现“引资”+“引智”。结合数据可得性,我们对披露了年报,且主体信用评级为AAA、AA+、AA的104家城商行进行分析。截止2018年末,在这104家银行中,第一大股东为外资(中外合资企业、外资企业或外商独资企业)的有西安银行、南京银行等6家城商行,前十大股东中有外资成分的有18家城商行。第一大股东为民营企业的有廊坊银行、包商银行等12家银行,包商银行、浙江泰隆商行的前十大股东均为民营企业,仅有10家城商行前10大股东里没有民营企业,主要是国资成分。 近年来,入股城商行的民营资本行业结构也逐渐多元化。从城商行民营股东的构成来看,金融、地产类企业居多,2017年后,地产公司对银行投资逐渐降温,城商行迎来了IT类、机器制造类、通讯类、交通类、能源类及农业类等多行业的投资者,股东结构变得多元化。 部分城商行通过IPO打开资本市场的大门。通过在公开资本市场发行股票,城商行可以补充自身的核心资本,增强资本充足率以符合监管要求和满足经营需求;各地政府也鼓励支持当地城商行加快上市,以支持当地经济发展。目前,134家城商行中已有25家银行实现了上市目标,其中有11家城商行仅在A股上市,按总资产规模排序分别为北京银行、上海银行、江苏银行、南京银行、宁波银行、杭州银行、贵阳银行、成都银行、西安银行、长沙银行和苏州银行;12家城商行仅在港股上市,按规模排序分别为盛京银行、徽商银行、锦州银行、天津银行、哈尔滨银行、中原银行、重庆银行、甘肃银行、江西银行、九江银行、晋商银行、泸州银行;郑州银行和青岛银行实现A+H股上市。由于在主板上市难度大、审核时间长,齐鲁银行通过在新三板挂牌对接资本市场。 2017年下半年开始,受到定增新规限制及可转债信用申购新规,可转债发行提速,城商行银行转债预案不断公告。可转债虽然不能直接计入资本,但是面值扣除债底部分可以计入资本公积从而补充核心一级资本。因此,转债票息越低,原则上越有利于补充资本金。如果转债全部转股,还可以进一步补充核心一级资本。 自2015年起,部分城商行通过发行优先股补充其他一级资本金,截止2018年底,宁波银行、北京银行、南京银行等7家城商行已发行过优先股,累计发行10只优先股,发行规模达到976.5亿元,约占我国历史上所有银行优先股规模的16.99%。 产生的问题 在城商行股东多元化的过程中,地方财政股比例虽有下降趋势,但主要流向了地方国有企业,因此地方政府仍然拥有城商行的绝对控股权。国有资本“一股独大”的股权结构给城商行的经营和治理带来了很多优势,但是也产生了一系列制约。国资股东具有较强的资源优势,有助于城商行获取外部资源;同时国资股东往往具有较完善的监督机制,一定程度上有助于改善公司治理结构。然而,地方财政的过多参与可能会使得城商行的市场化经营要求不能满足,例如人员选拔、职位调配受到干预;其次,导致城商行的运作模式接近国企,地方政府对管理者的考核评价偏重“政绩”而轻视“业绩”,经营目标异化。 在监管要求下,城商行大股东持股比例相对较低,股权结构较为分散和复杂。受限于单一股东及其关联企业持股比例原则上不超过20%的要求,城商行单一法人持股基本未超过20%。这104家城商行第一大股东的平均持股比例为约19.44%,而同期国有银行及股份行第一大股东的平均持股比例分别约为44.48%和29.74%。股权集中度高低都各有利弊,应结合具体情况讨论。股权集中度较高,一方面有利于获得大股东支持;另一方面可能反映出资本运营不够市场化,未充分向市场募集资金。股权集中度较低,一方面反映股权稳定性较弱,可能存在控制权冲突;另一方面也可能是由于地方国资的股权划转、资本市场上市流通后的结果,即使股权分散,背后也可能存在有效的一致行动机制,如无有效的一致行动机制,可能存在实际控制权冲突、各股东利益不一致导致经营发展战略不明确等问题。 缺乏监管的民营资本容易产生股东资质不合规、股权管理混乱和股东关联交易等问题,将银行变成大股东的“提款机”。民营企业的信息不对称问题更为突出,难以穿透监管,易发生违反规定未经批准持有银行股权、入股资金来源不符合自有资金要求、违规代持、股权结构不清晰、违规开展关联交易进行利益输送以及滥用股东权利损害银行利益等现象。例如包商银行,明天集团股权问题是包商银行被接管的主要原因,根据监管披露的信息,明天集团持有包商银行89%的股权,而包商银行大量资金被大股东违规占用,形成逾期,导致包商银行出现严重的信用风险。 开放环境下,境外资本注入银行业也会带来一些新的问题。首先,随着外资越来越多的参与,对中资机构增加了竞争,在人才、业务等方面,都会面临挑战;其次,中国市场大而复杂,外资也需要多加适应,克服“水土不服”;第三,这也对金融监管提出了更高的要求,监管当局面临如何制造更加公平的竞争环境、促进整个金融市场持续稳定发展的挑战。 区域多元化,突破空间制约 2004年,银监会291号文表示“支持经营状况好、管理能力较高、创新能力较强的城市商业银行实现跨区域发展”,2006年4月,上海银行宁波分行成立,自此,我国城商行跨区域经营的大幕正式拉开。而城商行跨区域经营真正的转折点出现在2008年,金融危机之后,4万亿投资政策出台,刺激出大量项目的涌现,信贷资源告急;2009年4月,银监会发文进一步放宽城商行跨区域经营的准入政策,在区域内“蜷缩”已久的城商行顺势抓住机遇,跨区域经营成为了城商行规模扩张的重要手段。到2011年底,仅仅两年时间,我国已经有91家城商行实现了跨区域经营,设立异地分行375家。 商业银行跨区域发展主要有四种模式:吸收合并模式、异地分支机构模式、参股控股模式和区域联合模式。吸收合并模式的基础是针对既已存在的分支机构进行跨区域发展的模式。该种模式通过直接收购城市信用社、农村信用社或者国有银行撤并的县域及以下地区的支行网点,进而在当地设立分支机构实现跨区域经营的模式。例如徽商银行在 2005 年底成立,合并了安徽省内的 5 家城市商业银行——芜湖、马鞍山、安庆、淮北、蚌埠,和 7家城市信用社——六安、淮南、铜陵、阜阳科技、阜阳鑫鹰、阜阳银河、阜阳金达,高效快捷地实现了城市商业银行的跨区域经营。 建立新的异地分支机构是城市商业银行跨区域经营的主要发展模式,即直接在目标城市设立异地分行或支行。异地参股控股其它商业银行的模式是指城市商业银行通过购入异地已有商业银行的部分股权,以成为该商业银行的大股东为基础,建立一种长期而稳定的利益关系,进入到异地的金融市场,在一定程度上实现了跨区域经营。北京银行成功地结合运用了这两种模式,北京银行从 2006 年开始走向跨区域发展的道路,先后在环渤海经济圈的代表地天津设立分行,在长三角经济圈的上海设立分行,在珠三角经济圈的深圳设立分行,并入股了廊坊市商业银行,成为廊坊市商业银行的第一大股东。 区域联合模式是指在特定的区域范围之内,几家城市商业银行或城市信用社以联合和重组的形式,成为一家全新的城市商业银行。因为这种模式涉及到多方的利益主体,因此这种模式往往带有政府引导的色彩。江苏银行是区域联合模式的典范,江苏银行由江苏省内无锡、苏州、南通、常州、淮安、徐州、扬州、盐城、镇江、连云港等 10 家城市商业银行根据“新设合并统一法人,综合处置不良资产,募集新股充实资本,构建现代银行体制”的总体思路组建而成。 城商行实现跨区域经营后,其资产规模的增长速度明显较快。一方面,相较于同行业,城商行的资产规模增长速度比较显著,超过了国有银行和股份行。另一方面,在实现跨区域经营之前,城商行的资产增长速度较慢,2006年以前平均年增长速度低于20%。而在跨区域经营后,则一直保持20%以上的速度增长。此外,在资产质量方面,实现跨区域经营的城商行的不良贷款余额和不良贷款率均得到了降低,继而使其资产质量大幅提高。除了资产的提升,城商行跨区域经营也使其营业利润迅速增长。 偏离初心,加剧金融资源的分布不均衡 城市商业银行设立的初衷是“服务于地方经济为基础,服务于本地市民为重点,服务于中小企业为立行之本”。而异地发展意味着城商行要将本地培养的人力、积聚的财力以及发展的注意力从本地市场转移到异地一部分,这势必会分散有限资源在本地市场的配置,而且会降低管理层在本地市场的注意力,本地市场份额可能由于没有产品的创新或服务不到位而下降。同时,在快速跨区域的过程中,由于城商行与大型商业银行和股份制银行的业务同质化严重,且异地分行考核以存款和信贷规模为标准,小企业贷款成本高,且派生存款的数量少,很难对新设立分行的规模扩大起到立竿见影的作用,因此大多数城商行新设的异地分行不可能在设立初期就把精力放在中小企业贷款上,普遍采取以低成本尽力争取大客户,形成自己的核心客户,再用现有的大单培育小企业信贷业务的形式,从而导致各个城商行市场定位的错位,这必然会使得大型企业的金融服务市场竞争更加激烈,而中小企业的金融需求却得不到满足。 城商行的跨区域经营也加剧了金融资源的不平衡分布。一方面,各个城商行跨区域发展的路径,方式高度同质化,都会先选择经济发展速度快、金融资源丰富的发达城市进行分支机构设置,比如北京、上海等城市。在业务同质化严重的情况下,这势必会造成这些城市的金融服务供给过度,导致金融机构之间过度竞争,并进一步加剧金融资源的不平衡分布。另一方面,城商行有可能会将在经济欠发达地区吸收的存款转移到经济发达地区供其使用,这样会使得急需资金的欠发达地区的资金通过商业银行的分支机构网络被转移到资金已经较为充裕的发达地区,造成金融市场资金流动的“虹吸现象”,进一步加剧金融资源的不平衡分布。 业务多元化,金融市场业务弯道超车 商业银行的业务大致可主要分为存贷业务和金融市场业务两大类,广义的金融市场业务指的是包括信贷市场在内所有金融业务的开展场合,狭义的金融市场则是指的是市场化资产供求与交易活动的集合,这里我们讨论的是狭义的金融市场业务。在十几年前,存贷业务是银行盈利的主要驱动力,高储蓄下负债的低成本和高投资下资产的高收益给银行带来了较大的息差收入。而近些年,利率市场化不断推进,存贷息差收窄,传统信贷业务盈利空间压缩,银行业尤其是“船小好调头”的中小银行开始转变思路,把目光投向同业业务、理财业务等金融市场业务上。商业银行的金融市场业务主要可分为资金交易业务、同业业务、理财业务、票据业务、私人银行业务和投行业务六类,我们此处主要讨论其中的买入返售业务、同业存单、和理财业务,这些是城商行扩张之路上的主要借力所在,也是现在使其身陷困境的主要冲击所在。 买入返售业务的扩张 2011年前后,我国城商行开始同业扩张的背景是多方面的:首先,在2009年“四万亿”政策之后,2010年因滞胀、房地产泡沫等宏观调控收紧,监管加强。2011年年末开始新一轮货币宽松,但由于经济下行压力大、利率市场化改革预期等,银行向实体经济放贷的积极性不高。在此背景下,表外业务、理财、信托贷款、委托贷款等快速发展,大量资金通过同业渠道融出,注入信贷受限的地方融资平台、房地产企业等以获取高额利润。其次,2011年以来城商行难以继续通过跨区域经营实现自身的规模扩张,业务多元化成为城商行经营与发展新的突破口,发展同业业务、发行次级债和理财产品等非传统业务成为城商行调整资产负债结构和规模扩张的重要手段。 买入返售业务在2013年迅速扩张,为了绕过存贷比限制等监管政策,城商行将贷款项目包装成金融产品(如信托计划),再通过该金融产品使资金流向贷款项目,但在入账时却计入同业科目。按照此前的银行资本管理规定,同业资产计入银行风险资产的权重约为25%,而传统贷款业务的这一指标却高达100%,同时同业资产不计入存贷比。所以,城商行为了追求利润,有将贷款业务移至表外的动力。 然而,买入返售业务的急速扩张给城商行和金融系统都带来了风险。同业业务中的买入返售资产(融出资金)的期限普遍较同业业务中的同业负债(融入资金)的期限要长,将短期资金长期占用,加剧了期限错配风险。更为危险的是,商业银行同业业务发展,使得商业银行之间、商业银行与其他金融机构之间的业务合作将更为紧密,加剧了出现系统性风险的可能性。 同业存单的泛滥 2014年127号文对买入返售等业务进行了约束之后,2013年推出的同业存单业务为众多中小银行提供了主动负债、扩张资产负债表的机会,逐渐成为城商行和农商行扩大规模的利器。以包商银行为例,2014年,包商银行的同业存单发行规模并不大,只有170亿,但是从2015年开始就突飞猛进。2015年达到308.4亿,接近翻倍。2016年则达到791.1亿,2017年则接近千亿规模,达到997.7亿元。2010年,包商银行的全行总资产才达到千亿规模,但是七年后,仅仅发行同业存单的规模就达到了千亿。 同业存单业务并非洪水猛兽,但银行业片面追逐资产规模和盈利就会逐渐累积风险。中小银行发行同业存单后,为了赚取利差,主要通过两种方式寻找高收益的资产实现套利。一是购买收益更高的同业存单以及同业理财。不同期限和不同风险级别的同业存单具有不同的收益率,中小商行存在着发短买长以及购买风险更高的同业存单进行套利的动机。此外,无论是股份制商业银行还是城市商业银行,其发行的同业理财的收益率大多数情况下都高于同期限的同业存单收益率,中小银行发行同业存单获取的资金也可购买其他银行的同业理财产品,获得套利收益。二是通过同业理财将资金委外,加杠杆、加久期、降信用,提高资产收益率。中小银行由于信贷需求以及资金管理能力有限,常将通过同业理财筹措的资金委托券商、基金和私募等代为管理。随着套利环节的延长,需要更高收益率的产品支撑整个套利链条,最终只能加杠杆、加久期和降信用,以牺牲流动性和信用来增加套利空间 理财业务的扩张 我国商业银行的理财业务起源于2004年,当年光大银行推出中国首款理财产品,从2004年至2007年,各种新型理财投资模式迭出,包括衍生品、资产证券化、信用违约互换、QDII、打新、实物期权等,但这一时期理财业务尚未形成规模,银行对其的重视程度也不高。 2008年后,融资需求旺盛然而信贷额度限制、资本监管趋严,商业银行迫切需要找到突破口,此时银信合作的理财业务模式开始迅猛发展,银行理财业务的“表外信贷”特征开始受到各家银行的重视。由于理财产品投向的资产期限长而资金来源期限较短,再加上承诺预期收益率和刚性兑付,银行开始使用自营或其他资金进行垫付,同时将不同产品的资金混用,形成资金池。这样一来,银行表外理财成为了不需要缴准、不需要计提风险的资本,游离于监管之外,完全偏离其“代客理财”的本意。这种高风险模式必然要受到严监管,2013年6月,原银监会下发8号文《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》,限制理财投资非标的规模不得超出理财产品余额的35%,更多理财产品开始转向了债券市场。 在2014年后,同业理财进入快速增长期,债券市场出现了牛市,在这一背景下,银行理财出现了新的扩张模式,城商行等中小银行通过同业理财吸收大行的资金,投向非银领域,进行债券加杠杆套利或是拉久期信用下沉。这一模式在监管套利的同时,形成了多层嵌套,也暗藏了资金空转、易受流动性冲击等风险。截止2017年末,城商行总资产规模占银行业比重仅为12.57%,而城商行的理财产品资金余额占比达到了15.98%。 银行理财的崛起依附于刚性兑付、预期收益率、资金池模式和非标,盈利模式主要有期限错配、信用错配和流动性错配进行盈利。银行理财的盈利点也正是其风险所在,以滚动发售、集合运作、期限错配、分离定价为主要特征的资金池运作模式造成资产风险不断向后递延,风险隐患也不断积累。银行理财投向同业理财和非银领域,形成嵌套,同业链条复杂化,使得资金空转、期限错配严重,对流动性要求较高,一旦流动性有所收紧或资产端出现大规模信用违约,理财产品就面临兑付危机,进而出现流动性风险并顺着同业链条层层传导。 城商行渐入寒冬,夹缝中生存 宏观政策导向发生变化 2015年至今,宏观政策的主线从供给侧改革到金融去杠杆、防风险,再到金融供给侧改革,城商行作为我国金融系统中的重要角色之一,其发展模式主动或被动地深受政策影响。 2015年12月,“去杠杆”作为“三去一降一补”五大任务之一首次在中央经济工作会议上被提出。2016年的中央经济工作明确,去杠杆要在控制总杠杆率的前提下,把降低企业杠杆率作为重中之重,要规范政府举债行为等。2017年7月,全国金融工作会议进一步明确,要把国有企业降杠杆作为重中之重,严控地方政府债务增量。 2018年提出要以结构性去杠杆为基本思路,分部门、分债务类型提出不同要求,地方政府和企业特别是国有企业要尽快把杠杆降下来,努力实现宏观杠杆率稳定和逐步下降。此次中央财经委首提的“结构性去杠杆”不仅高度概括了此前去杠杆的整体思路,并将这一任务上升为“顶层设计”。在此之后,各个监管机构开始逐步落实中央财经委的要求。 2019年3月1日,银保监会对金融供给侧改革进行解读:在金融风险防控方面,增加机构和资金供给、完善僵尸金融机构的退出;民企融资方面,要让银行对民企真正“敢贷、会贷”、缩短银行审批链条,提高银行的服务效率;除此之外,加大不良资产处置力度、督导理财业务转型规范、加强监管结构性存款、整顿信托业的交叉金融风险等都是金融供给侧改革的应有之义。2019年4月份政治局会议,“六稳”消失、强调“保持定力”、重提“房住不炒”、“结构性去杠杆”。但进入二季度,政策托底力量弱化,经济重现内生疲态。5月份中美贸易摩擦再起波澜、包商事件再次引发信用收缩担忧,令经济下行再添压力。于是7月份政治局会议,重提“六稳”、“忧患意识”,但对于地产、地方债务等问题保持不放松的决心更并未动摇。 城商行经营压力日益凸显 回归传统信贷模式带来资本金压力 同业、理财业务不再无序扩张,表外业务回表,非标转表,商业银行回归传统信贷业务加大了银行资本金的压力。受到“三三四十”检查、流动性新规、委贷新规、资管新规等金融监管政策影响,表外业务受到了严格的限制,银行业要逐步回归传统信贷业务。在不再单一追求资产的量,而是追求资产的质量与风险匹配的过程中,都对银行资本金形成了消耗及潜在消耗。 流动性新规新创设的流动性匹配率等指标,委贷业务明确限制了通道类同业业务,回归传统信贷,过去未计提的资本金都需补齐。而资管新规之后,银行理财均需净值化管理,也不再允许期限错配,表外资产回表等,也有可能需要计提过去未计提完全的资本金和风险加权资产,使资本金充足率下降。 利润率和不良率承压 近年来,城商行的利润率走低,不良率抬头,利润下滑使得留存收益内生转化的资本金将减少,不良核销也需要银行资本金的支撑。近两年来,虽然从规模和增速来看,城商行依然保持了较快增长态势,但净利润和不良率却并未同步好转,反而不断面临下降压力。2018年以来,全国城商行净利润规模逐季持续下降,四季度单季的利润规模比一季度下降了40%左右。整体资产利润率在2018年四季度降至0.74%,比当年一季度大幅下降0.16个百分点,比上年一季度末大幅下降0.2个百分点。城商行的不良贷款比例有所改善,但不良贷款余额一直保持增长势头。随着信用风险的不断爆发,不良率攀升,不良贷款余额持续增长,不良核销压力增大,不良贷款的高企也会增大城商行的利润压力。 异地展业受限 城商行和农商行的异地展业受到限制,对其规模、利润以及风险管理方面都带来不小的压力。2017年,银监会印发《关于集中开展银行业市场乱象整治工作的通知》,将“未经批准擅自设立分支机构、网点”作为市场乱象的相关表现形式进行整治。2018年1月,银监会颁布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》持续将“未经审批设立机构并展业”纳入违法违规范畴进行整治。2018年12月29日,银保监会发布《关于规范银行业金融机构异地非持牌机构的指导意见》,要求异地非持牌机构一年内回归本部。2019年1月14日,银保监会发布《关于推进农村商业银行坚守定位强化治理提升金融服务能力的意见》,该《意见》明确,农村商业银行原则上机构不出县(区)、业务不跨县(区)。 金融市场业务放缓 同业业务监管越来越严 2017年以来监管收紧,由同业业务所产生的资金空转、监管套利等问题是监管的重点,城商行的同业业务和理财业务出现了明显收缩。2017年里,监管陆续出台了一系列收紧政策,金融强监管和去杠杆对资金配置逻辑产生了根本性转变,货币政策中性+宏观审慎监管框架下,流动性充裕的状况不再。银监会“4号文”、“6号文”、“7号文”、“46号文”和“53号文”要求银行去嵌套,限制银行被动负债,减少银行存款派生渠道;MPA考核与银监会“6号文”限制银行同业业务和表外理财,限制银行主动负债能力。 进入2018年,关于资管新规、流动性管理办法、大额风险暴露等文件正式稿落地。资管新规要求打破刚兑、规范资金池与期限错配、限制影子银行、穿透式监管;《商业银行大额风险暴露管理办法》要求商业银行对同业单一客户或集团客户的风险暴露不得超过一级资本净额的25%,防范单一客户授信过于集中的风险;《商业银行流动性风险管理办法》发布,新引入净稳定资金比例、优质流动性资产充足率和流动性匹配率三个量化指标、加强和完善流动性风险监测,遏制银行同业依赖和滚动短期负债匹配长期资产的套利行为,限制银行的同业投资。 2019年8月底,银保监下发同业监管文件,提出同业资产和同业负债的相关监测指标及参考标准,不同评级银行监管标准不同。此前被默认豁免的政策性金融债等,已被中国银行业监管部门开始严格执行纳入同业投资管理。在经济下行压力大,小微、民营企业“融资难、融资贵”问题突出的背景下,该监管政策旨在约束城商行同业投资的无序扩张,倒逼城商行增加实体信贷支持。但2018年以来,城商行等中小银行同业投资和债券投资增长较快,部分城商行同业投资占比有所超标,短期可能带来城商行对于流动性资产的抛售压力。 违约事件频发,非标收缩,信用风险蔓延 2018年以来,企业面临再融资困境,非标融资急剧收缩、债券融资资质分化、信贷融资存在行业、额度等限制,民企再融资和抗风险能力最弱,违约事件激增。2018年全年,有125只债券违约(其中,民营企业债券118只,占比94.4%),违约发生金额合计达1209.61亿元;2019年1-7月,有99只债券违约,违约余额达731.58亿元。而在2017年全年,这两个数据仅为34只和312.49亿元。同时,2018年以来非标收缩,新增委托贷款和新增信托贷款累计值持续为负,在2018年6月达到最低点-3265.49亿,9月和10月累计值低于-2000亿,较往年大幅收缩。 在去杠杆和融资收紧的大形势下,区域性中小企业现金流面临压力,再融资断崖,导致了信用违约事件,继而由微观个体传导至区域的产业机构,再暴露在银行的报表体系,综合来看对地方性银行资产质量产生压力。由于小微企业再融资的困境,以及生产加工制造行业的低迷,对区域性银行来说,不排除会有持续性风险暴露的可能。 理财业务急需转型 从2016年下半年开始,监管层针对银行理财的监管日趋严格,一系列规范性文件和要求使得城商行理财业务需要改变既有的发展模式。2017年3月表外理财被正式纳入MPA考核,扼制表内资产向表外腾挪,实现风险隔离,而此前部分城商行的理财增速明显超过上限,达标压力较大。2017年4月,银监会接连发布监管文件,直指“影子银行”的系统性风险、违规放大投资杠杆和监管套利等问题,城商行表外理财规模增速必将受限。2018年4月,“资管新规”出台,构建统一的资产管理监管框架,对非标资产的认定和投资原则进行了规范,明确刚性兑付的标准并对刚性兑付的处罚加以规范,同时推进资管产品净值化管理,穿透式监管,重点整治通道模式和嵌套模式。2018年9月“理财新规”正式公布,对理财业务实行穿透式监管,细化了理财产品投资非标的具体原则和标准,主要体现为审批原则、限额原则和期限匹配,银行理财的非标投资受到严格限制;在去通道和去嵌套方面,“理财新规”要求商业银行的理财产品可以投资持牌金融机构经监管机构许可后发行的资管产品,但所持有的资管产品不得在投资于其他资管产品;资金池业务也受到了严格禁止,“理财新规”要求每只理财产品与所投资资产相对应,单独管理、建账和核算,不得参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池理财业务。“理财新规”鼓励商业银行设立独立的理财子公司开展资管业务,2018年12月《商业银行理财子公司管理办法》出台,对理财子公司建设及运营的细节作出了规定。 随着破刚兑、禁错配、除嵌套政策的推进,以及理财子公司的设立,银行理财由通道业务逐步回归至本源的资管业务,决定产品水平的将不再是渠道资产,而是专业的投资能力。大型银行在培养专业投研团队、建立完善的投资及风控体系上有较大的优势,其理财产品则能获得较高较稳定的回报。而城商行等中小银行由于专业能力与头部银行存在差距,自身产品也缺乏竞争力,在理财业务上急需转变思路。 传统信贷业务也处境尴尬 负债和资产项目遭遇大行挤压 进入2018年,全球经济不确定因素增多,中国经济下行压力加大,我国在小微企业信贷方面出台了一系列支持政策,支持小微与民企发展,尤其是解决“融资难、融资贵”的问题。一系列政策举措旗帜鲜明地引导银行业加强小微和民企的信贷倾斜:央行五次降准与定向降准;创设永续债鼓励银行多渠道补充资本;明确工农中建交五家国有大型银行“小微贷款余额新增30%、融资成本降低1个百分点”的目标;推进尽职免责机制、考核激励机制的落地等。 在一系列政策引导下,五大行正努力地实现任务目标:在专项资金成本优势下,加大让利让费的力度,对小微贷款基本实行“基准利率”贷款。面对这一“大杀器”,中小银行纷纷遇到了优质客户“搬家”的情况,城商行承压。 政务民生类业务被互联网机构蚕食 2017年以来,互联网巨头与地方政府密集签署战略协议,全面进军水煤电气、公交出行、医疗教育、社保公积金政务类、民生类业务,这些业务曾为城商行带来最基础的核心客户群,继而将储蓄存款、消费金融、个人理财等业务在这些客户当中拓展。而如今,城商行原本最坚实的腹地,正在被互联网巨头们一点点蚕食。 包商事件冲击刚兑信仰,城商行负债端承压,面临缩表压力 2019年5月,由于严重的信贷风险,监管机构接管了包商银行,打破了同业刚兑。如前面所说,同业业务是中小行进行扩张的重要途径,同业负债是中小行负债端的重要组成和资产端经营的保障。包商银行事件的最直接影响就是包商银行等中小行同业存单发行环境恶化,同业存单发行减少。 在同业迅速扩张时期,同业资金主要投向是同业理财或非银资管,这些产品都有金融机构的信用做背书,在争市场、要规模与维护声誉等因素作用下,基本上都是刚兑。金融机构对于金融同业交易对手不需要筛查信用风险、进行投研决策或选择标的资产。在同业刚兑信仰遭遇冲击后,金融机构在交易对手选择方面将更加谨慎,而不是以前那种粗放的方式,同业业务将更加集中于大中型银行。城商行在银行间市场融资难度提升,同业负债成本将上升,套利空间压缩,也被迫压缩了同业资产,此前城商行凭借同业业务扩张资产规模、弯道超车,同业业务受限后,城商行可能出现缩表;城商行的非同业资产也会受到一定的影响,负债端收缩使城商行面临流动性风险,不得不开始抛售资产端流动性较高的资产,最终也会导致部分城商行的缩表。 纵观城商行的诞生、扩张和步入寒冬的起起落落,城商行扩张过程中的“利器”如今大多失去了锋芒,可谓是“腹背受敌”,身陷夹缝之中。从整个银行体系来看,以前是一个分层体系,大行主要针对大企业开展业务,中小银行满足中小微企业的主要需求。现在,经济下行压力较大,小微企业融资难,信用风险蔓延,在这样的背景下,大行在政策鼓动下也肩负起了中小企业的融资指标任务,而农商行等农资机构存在负债和差别化准备金等政策优势,城商行在这一时期显得黯然失色。从业务来看,刚兑打破后负债端重新定价,资产端面临来自信贷需求不振、大行竞争等多方面的挑战,同业、理财等金融市场业务也难以“另辟蹊径”,监管持续收紧,城商行不得不承受较大的缩表压力。 结构性存款新规落地,中小行面临更大收缩压力 2019年10月18日,结构性存款监管的纲领性文件《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》落地,直指商业银行“假结构”盛行、风险计量不一、销售不规范等问题。本次新规落地后,城商行等中小银行受到的影响最大,具体表现在以下几方面: 普通类衍生产品资格排除许多城商农商 新规第五条:“商业银行发行结构性存款应当具备普通类衍生产品交易业务资格。”其实是一个比较重要的变化。根据监管要求,中资商业银行开办衍生产品交易业务的资格分为以下两类:(1)基础类资格:只能从事套期保值类衍生产品交易;(2)普通类资格:除基础类资格可以从事的衍生产品交易之外,还可以从事非套期保值类衍生产品交易。而2018年理财新规的表述是“商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易业务资格。”当时很多城商行和农商行申请的是“基础资格”,以为这样就可以继续发结构性存款。此次新规限定为“普通”,无疑是把一些资质不够的中小银行进一步排除在外,这部分银行存在较大收缩压力。 “假结构”转为真结构过程中,对业务规模和投研能力提出了更高要求 “假结构”是当前监管层最为关注的问题。所谓的“假结构”主要包括两种:一种是指未嵌入金融衍生品或所嵌入金融衍生产品无真实的交易对手和交易行为,银行通过利润调节手段变相满足存款人的高收益。另一种则是通过产品设计方式将其设计为纯固定收益产品。部分银行为结构性存款设定了远高于同期限存款利率水平的保底收益,将挂钩的衍生产品行权条件设置为几乎不可能触发事件,使得结构性存款变为事实上的固定收益产品。 新规第五条(一)指出结构性存款的资产端“按照衍生产品业务管理,具有真实的交易对手和交易行为”;这一条规定是直指“假结构”问题,传统的没有嵌入真实衍生品交易的结构性存款不再合规。同时衍生产品交易纳入流动性覆盖率、净稳定资金比例、优质流动性资产充足率等流动性风险监管指标相应项目计量,意味着在向“真结构”转型的过程中也对银行的流动性管理能力提出了更高要求。 在假结构向真结构转型的过程中,对银行自身的产品设计能力、风险把控能力、投研能力都提出更高要求,许多中小行可能难以跟上“真结构”转型要求,因此收缩压力会更大。 结构性存款压降导致中小行流动性管理难度进一步增加 结构性存款在LCR和NSFR中计入对公存款口径,折算系数分别为40%和50%,对于流动性监管指标达标事实上起到了较强的支撑作用。新规要求银行对“假结构”、衍生品风险计量和产品销售进行控制,一定程度上会冲击流动性监管指标达标压力。而大型银行流动性监管指标安全边界较高,分子分母较高的基数效应使得影响相对可控,小银行分子分母较低,对结构性存款比较依赖,达标难度更大。 城商行何去何从? 定向处置金融风险,促进中小银行兼并重组 未来中小银行的风险预计将以定向处置为主,促进中小银行兼并重组或是大趋势。2019年4月,银保监会普惠金融部主任李均锋在中国普惠金融(浙江)高峰论坛上表示,要探索完善小法人的退出机制。他强调说,对高风险法人机构,不直接破产退出,要探索推广引入新股东或由其他法人进行兼并重组。农村中小金融机构,要“有生有死、有进有退”,必须要建立退出机制。但退出不是简单地破产,而是要靠其他好的机构兼并重组等来实现。这样农村金融机构才有生机和活力。具体到重组大抵有两种方式:对于规模较大者,很可能继续参照包商、锦州模式,监管部门牵头主导,大型银行或接管或战略性重组;规模较小者数量较多,未来可能基于地域原则,由实力较强的区域性银行甚至是外资进行并购,以实现对局部风险和社会影响的有效化解。 监管引导下扎根当地,回归本源 城商行与国有大行、全国性股份制银行的区别在于城商行集中于特定的城市区域,因此区域性较强,区位优势突出,与地方经济密不可分。城商行的兴起和崛起离不开民营经济的助力,更不离开民营经济的支撑。扎根当地民营经济不动摇应成为城商行的战略定位,借助于民营经济,特别是传统产业与新兴产业换挡,新民营经济培育的关键时期,城商行应大力投入到民营企业的“输血”工程,支持新经济、新产业,如利用当地的企业孵化器、创业中心等项目,投入优质资产,大力支持民营经济升级。另外,应借助于民营经济的转型,加大业务模式的创新,提供特色化的信贷服务,如小微金融、普惠金融等,深耕实体经济,在新一轮的经济转型中将城商行做大做强。 近年来,监管层也一直在及时引导城商行回归本源,扎根当地。2014年以来银监会对城商行跨省设立分支机构的审批收紧,从近两年城商行年会中银监会领导的讲话中,也可以看出监管层对城商行的定位比较明确,要求其甘心做服务地方服务小微的银行。今年以来,央行多次对“经营范围在本省的”中小银行进行定向将准,其背后的意图就是增加对中小企业的融资支持。因此对于那些规模不大的中小城商行,大方向仍以区域内发展为主,将服务做精做细,为地方和小微企业提供差异化、特色化的服务才是在“夹缝”中的生存之道。 精细化管理,差异化经营是大势所趋 过去我国的银行基本以“全能型银行”作为发展目标,即便是规模数百亿小银行的也无所不包,甚至越小越激进。中小银行基于刚兑信仰和同业扩张弯道超车,在超越了自身能力边界的同时也集聚了较大风险。当前我国分层监管趋势不不断深化,部分中小银行需要回归自身最熟悉的领域和客群,划定自身的能力圈,成为某一类业务、客群和行业的专业服务提供商。 从民营银行发展来看,专业化特征已经非常明显。例如微众银行主要从事消费信贷和小微企业贷款,民商银行致力于服务股东单位的数万家上下游供应链企业。从实践成效来看,部分民营银行的纯线上化模式比较成功。此外从美国的经验来看,利率市场化后出现了很聚焦某类业务的银行,如不动产抵押银行、住房按揭银行、房抵贷银行、财富管理银行,等等。在当前降低中小企业融资成本的大背景下,专业聚焦的中小银行的价值和意义也将逐步凸显出来。因此城商行必须向精细化经营转型,由向数量要效益、向规模要效益转变为向质量要效益。 风险提示 (1)中小银行经营风险进一步暴露:中小银行缩表仍在继续,若流动性风险进一步加剧则可能引发监管纠偏。 (2)样本代表性问题:本文对城商行部分分析(如同业资产)集中于上市银行,可能无法代表全部城商行的情况。 本公众号研究报告有关内容摘编自已经发布的研究报告的,若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。如需了解详细内容,请具体参见华泰证券所发布的完整版报告。 本公众号内容基于作者认为可靠的、已公开的信息编制,但作者对该等信息的准确性及完整性不作任何保证,也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期,华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下,本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对客户私人投资建议。订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断,应自主做出投资决策并自行承担投资风险。普通投资者若使用本资料,有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果,华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券股份有限公司所有,未经公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失,华泰证券保留追究一切法律责任的权利。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格,经营许可证编号为:91320000704041011J。 版权说明:感谢每一位作者的辛苦付出与创作,《Bank资管》均在文章开头备注了原标题和来源。如转载涉及版权等问题,请发送消息至公号后台与我们联系,我们将在第一时间处理,非常感谢! var first_sceen__time =…

新闻
医院里的残酷中国:从中产到无产,只需要28天。 – 凤凰WEEKLY微信公众号文章

是人死了,钱还没花。 人这一生最最痛苦的事,你知道是什么吗? 是人活着,钱没了。 10年前,春晚小品《不差钱》,赵本山和小沈阳发表的“人生痛苦论”一度风靡全国。 电视机前的人们,先是为赵本山的幽默,而忍俊不禁;在笑过之后,又因切身相关的“金钱”而笑中带泪。 比“人死了,钱还在”、“人活着,钱没了”更残酷的是“人死了,钱也没了”。 而这样的事例,每天都在不同的中国家庭中上演。 “60%的人,将60%的积蓄,都用在了生命的最后28天”。这是华大基因董事长汪健在接受凤凰卫视采访时说出的数据。 冰冷的数据背后,不仅是大病致贫的现状,更是每一个挣扎在生死和金钱两极,无奈地只能认命的家庭。 30岁之前,拿命换钱、30岁之后,拿钱换命,早就在人们言谈的戏谑里,成为了默认的事实。前半生为了买房买车奋斗,后半生为了救命卖车卖房,也成为了人们的共识。 病房里,走廊上,甚至医院外,人们大喜大悲、隐忍和崩溃的背后,藏着最真实的中国。 视频里,一位30多岁的中年男人,因为父亲的病情,蹲在街边掩面而泣。 他边哭边说:“我特地来这里哭,家人在,我回家不敢哭。” 掏空一个中产家庭 只需要一场流感 曾在朋友圈刷屏的《流感下的北京中年》,两万多字长文,密密麻麻的记述了在岳父患上流感后,直接导致的一个中产家庭的动荡。 文章内容过于真实,引燃了中产人群的集体焦虑。 作者是个在北京生活,事业有成的中年人。有房有车有投资,手头还有几十万流动资金,放之全国,都是稳稳的中产之家。 然而就是这样一个家底还算殷实的家庭,一场流感竟让它变得风雨飘摇。 文章中,作者的岳父患了流感,老人家觉得没什么,小病小痛小感冒,挺挺就能过去。结果没想到,病情到后来越来越严重,老人住进了ICU。 很多人,可能对ICU还不太了解。 ICU,即重症加强护理病房,进ICU的病人,也被称做危重病人。 而百度词条对于危重病人的解释:生命体征不稳定,病情变化快,两个以上的器官系统功能不稳定,减退或衰竭病情发展可能会危及到病人生命。 进ICU不仅意味着病情严重,对于家属来说,ICU还意味着天价支出。 “ICU的费用,大概每日8000-20000元” “不行就要上人工肺,人工肺开机费6万元,随后每天2万元起。” “人到了这个时候,前半辈子赚钱的重要性就出来了。” 在这样的情况下,作者估算了家里所有的理财、股票卖掉,再加上岳父岳母留下来养老的钱,理想情况下能撑30-40天。 至于40天以后呢? “如果在ICU要呆很长时间,只能卖掉北京的房子。”至于房子卖了,老婆孩子怎么办?住哪里?完全不敢深想。 60%的人在生命的最后28天,只花光60%的积蓄,放在这家人身上,都显得像是上天恩赐的幸运。 为人子女,在这种力尤未尽之时,几乎不可能选择放弃治疗。但ICU的持续治疗同样让人深感绝望,因为可能要支出的开销,是个无底洞。 作者也清楚的知道这一切:”如果钱花光,女儿、夫人、岳母和我自己以后就扛不住任何的冲击,再有人生病,ICU的门都进不去。” 而回到现实,拖垮一个家底殷实的中产家庭,只需要一场流感。 在这篇文章下,有网友深有所感地分享了自己的故事。 岳母被查出胃癌晚期,在上海最好的三甲医院做了手术,因但最后还是癌细胞扩散,经过了多次的化疗也没有用,最后在医院去世。 这位网友写到:我们都是普通的公司职员,没有那么大的经济能力,但是从岳母开始手术到最后去世也差不多花了20多万,最最悲哀的是钱都花了,人也没有留下来。 回到文章,作者的岳父最终也没能被抢救回来。 作者的妻子不甘心的嚎啕大哭:“他才60岁啊,刚办完退休手续,啥福也没享。” 作者拒绝了来自自己母亲提出的金钱援助,还劝解母亲,活着有钱就要抓紧花,别给ICU。这里一天就是你一年紧巴巴过日子的全部开销。 没有说出口的,都是不值当啊。 一方面,他的病除了等待合适的骨髓,再无治愈方式;另一方面,住省院的支出对他的家庭来说,就像一块悬在头顶的巨石。 为了丈夫的救命钱,唐学军的妻子几乎尝试了一切可能的方法。 给都市频道的记者求助、联系当地的社会救助部门、在村里挨家挨户募集捐款、让孩子去学校募集捐款… 正月里,唐学军的儿子,15岁的唐钱勇就带着箱子,开始了挨家挨户募捐。类似乞讨的经历,让身处少年敏感期的男孩,感到了自尊心受挫。 大人们围成一圈,或劝慰“这是救你爸的命,谁愿意上别人家啊”。还有人劝着让唐钱勇去找校长,去学校组织一场募捐:“你爸爸现在这个情况,你还怕丑(怕丢人)。” 镜头里的孩子,一直低着头试图躲避镜头。他沉默寡言,对拍摄者提出的问题,回答里总是带着尖锐的倔强。 直到拍摄的最后,角落里的孩子才示弱的说出“自己的心都要痛死了,因为看到有人在拍,他看到爸爸的情况,觉得很伤心。” 而这句话,也只是少年母亲哽咽的转达。 从省院转到市院,病床上的唐学军嘴里一直在叨叨: “输血小板只能维持生命,等待骨髓又没有自愿移植的,至少也要四五十万。别人说六七十万都治不好,你哪有那么多钱治啊。” “反正是这个病啊,反正是治不好,越治就越把钱用光了。反正啊,想接回去。” 其实,身处病房的两人谁都清楚,这病啊,拿钱砸就能治好,但关键是家里没钱。 后来,唐学军转到邵阳医院又等了四天,还没等到血小板,和妻子商量,最终回家等待。 对于一些家庭,在生命的最后28天里,人们不得不在权衡中,做出保全家庭的艰难的抉择。 但无论如何,活着的人还要好好活着。 在搜索引擎上,关于因病负债家庭的求助不在少数。 诸如此类的事件,救助,在社交媒体上也从未断绝。 知乎上有篇回答,不是高赞,也不是神回复,只是赤裸的真实。 答主叫雨瞳,她的外公外婆、两个舅舅,还有父母,都在东北某央企工作。 有一年,外公确诊鼻咽癌。 自此后10年,她目睹了3个子女的家庭,从小康滑落至贫困线。 她的小舅,请长假带着外公全国奔波,只为就医。大舅为了赚钱,申请到中东工作。她妈妈做后勤,用三姐弟的名义,向单位借钱。 外公的病拖了2年。 他走后,3个子女家底空空,负债累累,很多年没缓过来。 直至今日,雨瞳工作了,拿工资了,还在帮妈妈还债。 后来,她妈妈常对她说,以后自己若患重病,不要治。 对于普通家庭而言,一旦有人生场大病,动辄几十万、上百万的医疗费用,基本上一个家就垮了。 老中小三代人,一人重病,全家连坐。即使多年衣食无忧,大病面前,都可能一夜回到解放前。 调查共计400个样本,84.13%的市民表示,他们愿意“用尽资产”,来挽救母亲。其中还有65.08%的人,不惜倾家荡产、负债累累。 这是个明知终会“人财两空”,却还想做的选择。 马未都说过:“当你的亲人得了绝症,你所做的选择都是错的。” 大病,像悬在家庭头上的剑。剑落下,便是一场金钱与命运的较量。 据卫生部数据,人一生患癌几率,高达36%,而罹患重疾的几率,为72%。 在“一场大病,就能消灭一个中产家庭”的下坠焦虑里,人们活的毫无安全感。 生活如同风浪中飘摇的小舟,我们耗尽全力,或许勉强落个安稳。 只是,安稳是假象,人生多无常。 国家癌症中心数据显示,2017年,中国229.6万人死于癌症,平均每13秒,就有一人因癌症而死。 大多数人都不知道的癌症真相,人只要活到够久就一定会得癌症。 在关于癌症的真相的演讲上,曾在美国最顶尖药厂参与多年抗癌新药研发的李治中说道:癌症发生最大的风险因素,不是空气污染、转基因食品,而是寿命。无论男女,当超过55岁以后,癌症发病率就开始指数性地上升。 中国的癌症发病率现在在世界上排在约70位,而全世界癌症发病率最高的20个国家,几乎全部都是欧美的发达国家。 换句话说,只要你活的够久,你就一定会得癌症。 在人均活到40岁都是奢望的古代,想出现癌症普遍化实在是有难度……。 加之其他疾病,人这一生,罹患重病的概率不低。 大病如果没发生在自己身上,就是发生在亲人、朋友身上。我们难免要面对这一天,面对那个可怕的选择。 我们能做的,也许就是切莫中国式讳疾忌医,能不去医院就不去医院,小病成大病,一查就是晚期。 重视自己的身体,预防大于筛查,大于治疗。 而关于疾病,我们根据网友@小蔡妈,三甲从医二十余年医生的分享整理出了6条建议: 1、45岁之后,每年小检一次,每5年大检一次,有问题要随访的按医生要求老实检查,不偷懒。55岁之后,大检间隔时间要更短。 2、保险非常重要,不要吝啬这些钱,保险是大病兜底的保障,如果经济可行,商业保险尽可能选择保额高的。 3、年过60退休,要提前理智地为身后事做准备。尤其是独生子女家庭,一对夫妻四个老人,他们还有两个孩子。 4、医院的ICU治疗选择,要有个止损原则,提早做好个人承受的限度并写成文件作为遗嘱一部分。如果能够沟通,请学习国外,做选择第一人是病人本人,家属服从病人意愿。 4、平时健康生活,安排好中年往老年行进的计划,甚至包括晚年购买三甲医院边上的房子住,小一点没关系。 5、要相信医生,你越相信医生沟通越好,医生会透露更多的带有情感的信息提供参考。 6、尽可能的多赚钱。 也许中产和无产之间、小康和赤贫之间,只隔一场病。但别让穷病成为你的人生绝症。 作者丨夏二 编辑丨菠菜

财经
商业保理大洗牌!银保监发文加强监管 – Bank资管微信公众号文章

自2018年5月融资租赁、商业保理、典当行三类“类金融”机构划归银保监会监管后,首份类金融监管文件正式出炉。 10月31日,银保监会在官网披露《关于加强商业保理企业监督管理的通知》,对集中度、关联交易、不良资产分类、拨备计提、杠杆比例等作出规范。 《通知》明确了商业保理公司不得经营的七类业务: 1、吸收或变相吸收公众存款; 2、通过网络借贷信息中介机构、地方各类交易场所、资产管理机构以及私募投资基金等机构融入资金; 3、与其他商业保理企业拆借或变相拆借资金; 4、发放贷款或受托发放贷款; 5、专门从事或受托开展与商业保理无关的催收业务、讨债业务; 6、基于不合法基础交易合同、寄售合同、权属不清的应收账款、因票据或其他有价证券而产生的付款请求权等开展保理融资业务; 7、国家规定不得从事的其他活动。 《通知》还提出,商业保理企业应当遵守: 受让同一债务人的应收账款,不得超过风险资产总额的50%; 受让以其关联企业为债务人的应收账款,不得超过风险资产总额的40%; 将逾期90天未收回或未实现的保理融资款纳入不良资产管理; 计提的风险准备金,不得低于融资保理业务期末余额的1%; 风险资产不得超过净资产的10倍等监管要求。 来源:银保监会 中国银保监会办公厅关于 加强商业保理企业监督管理的通知 各省、自治区、直辖市、计划单列市、新疆生产建设兵团地方金融监督管理局: 为规范商业保理企业经营行为,加强监督管理,压实监管责任,防范化解风险,促进商业保理行业健康发展,现就有关事项通知如下: 一、依法合规经营 (一)商业保理企业开展业务,应遵守《合同法》等法律法规的有关规定,回归本源,专注主业,诚实守信,合规经营,不断提升服务实体经济质效。 (二)商业保理企业应完善公司治理,健全内部控制制度和风险管理体系,防范化解各类风险,保障安全稳健运行。 (三)商业保理业务是供应商将其基于真实交易的应收账款转让给商业保理企业,由商业保理企业向其提供的以下服务: 1.保理融资; 2.销售分户(分类)账管理; 3.应收账款催收; 4.非商业性坏账担保。 商业保理企业应主要经营商业保理业务,同时还可经营客户资信调查与评估、与商业保理相关的咨询服务。 (四)商业保理企业不得有以下行为或经营以下业务: 1.吸收或变相吸收公众存款; 2.通过网络借贷信息中介机构、地方各类交易场所、资产管理机构以及私募投资基金等机构融入资金; 3.与其他商业保理企业拆借或变相拆借资金; 4.发放贷款或受托发放贷款; 5.专门从事或受托开展与商业保理无关的催收业务、讨债业务; 6.基于不合法基础交易合同、寄售合同、权属不清的应收账款、因票据或其他有价证券而产生的付款请求权等开展保理融资业务; 7.国家规定不得从事的其他活动。 (五)商业保理企业可以向银保监会监管的银行和非银行金融机构融资,也可以通过股东借款、发行债券、再保理等渠道融资。融资来源必须符合国家相关法律法规规定。 (六)商业保理企业应积极转变业务模式,逐步提高正向保理业务比重,惠及更多供应链上下游中小企业;重点支持符合国家产业政策方向、主业集中于实体经济、技术先进、有市场竞争力的产业链上下游中小企业,助力实体经济和中小企业发展。 二、加强监督管理 (七)商业保理企业应遵守以下监管要求: 1.受让同一债务人的应收账款,不得超过风险资产总额的50%; 2.受让以其关联企业为债务人的应收账款,不得超过风险资产总额的40%; 3.将逾期90天未收回或未实现的保理融资款纳入不良资产管理; 4.计提的风险准备金,不得低于融资保理业务期末余额的1%; 5.风险资产不得超过净资产的10倍。 (八)各地方金融监督管理局(以下简称金融监管局)要重点分析商业保理企业的财务状况、业务开展情况及经营风险,评价公司治理、内部控制、风险管理措施有效性,关注风险的外溢和交叉传染。 (九)各金融监管局要全面持续收集商业保理企业的经营管理和风险信息,清晰连续地了解和掌握企业基本状况,要求其定期报送报表资料,包括财务会计、统计报表、经营管理资料及其他资料。 (十)各金融监管局要结合非现场监管发现的问题和风险监管要求,加大现场检查的力度,提升现场检查的深度和广度,提高检查的质量和效率。 现场检查可采取询问商业保理企业工作人员、查阅复制与检查事项相关的文件、资料、系统数据等方式,并可委托第三方中介机构实施。 (十一)商业保理企业应在下列事项发生后10个工作日内向金融监管局报告: 1.单笔金额超过净资产5%的重大关联交易; 2.单笔金额超过净资产10%的重大债务; 3.单笔金额超过净资产20%的或有负债; 4.超过净资产10%的重大损失或赔偿责任; 5.重大待决诉讼、仲裁。 (十二)各金融监管局可根据风险监管需要,采取窗口指导、提高信息报送频率、督促开展自查、做出风险提示和通报、进行监管约谈、开展现场检查等常规性监管措施。 三、稳妥推进分类处置 (十三)各金融监管局要通过信息交叉比对、实地走访、接受信访投诉等方式,继续核查辖内商业保理企业的数量和风险底数,按照经营风险、违法违规情形划分为正常经营、非正常经营和违法违规经营等三类。 (十四)正常经营类是指依法合规经营的企业。各金融监管局要对正常经营类商业保理企业按注册地审核其营业执照、公司章程、股东名单、高级管理人员名单和简历、经审计的近两年的资产负债表、利润表、现金流量表及规定的其他资料。对于接受并配合监管、在注册地有经营场所且登录“商业保理信息管理系统”或金融监管局指定信息系统完整填报信息的企业,各金融监管局要在报银保监会审核后分批分次进行公示,纳入监管名单。 (十五)非正常经营类主要是指“失联”和“空壳”等经营异常的企业。其中,“失联”企业是指满足以下条件之一的企业:无法取得联系;在企业登记住所实地排查无法找到;虽然可以联系到企业工作人员,但其并不知情也不能联系到企业实际控制人;连续3个月未按监管要求报送月报。“空壳”企业是指满足以下条件之一的企业:上一年度市场监管部门年度报告显示无经营;近6个月监管月报显示无经营;近6个月无纳税记录或“零申报”;近6个月无社保缴纳记录。 各金融监管局要督促非正常经营类和违法违规经营类企业整改。非正常经营类企业整改验收合格的,可纳入监管名单;拒绝整改或整改验收不合格的,各金融监管局要协调市场监管部门将其纳入异常经营名录,劝导其申请变更企业名称和业务范围、自愿注销或依法吊销营业执照。 (十六)违法违规经营类是指经营行为违反法律法规和本通知规定的企业。违法违规情节较轻且整改验收合格的,可纳入监管名单;整改验收不合格或违法违规情节严重的,各金融监管局要依法处罚或取缔,涉嫌违法犯罪的及时移送公安机关依法查处。 四、严把市场准入关 (十七)在商业保理企业市场准入管理办法出台前,各金融监管局要协调市场监管部门严控商业保理企业登记注册。确有必要新设的,要与市场监管部门建立会商机制。严格控制商业保理企业变更注册地址,禁止跨省、自治区、直辖市、计划单列市变更注册地址。 (十八)各金融监管局要严格审核监管名单内商业保理企业股权变更申请,对新股东的背景实力、入股动机、入股资金来源等加强审查,严禁新股东以债务资金或委托资金等非自有资金入股商业保理企业。 五、压实监管责任 (十九)银保监会负责制定商业保理企业业务经营和监管规则。各省(区、市)人民政府负责对辖内商业保理企业实施监督管理。各金融监管局具体负责统一归口监管。除新设审批和行政处罚外,各金融监管局可授权省级以下地方金融监管部门负责其他监管工作。建立专职监管员制度,专职监管员的人数、能力要与被监管对象数量相匹配。 (二十)各金融监管局要推动成立商业保理行业清理规范工作领导小组,组长由省(区、市)人民政府分管负责人担任,办公室设在金融监管局,成员单位包括市场监管、公安、人民银行、银保监、税务等部门。主要职责是:研究解决辖内商业保理行业重大问题,制定相关政策措施,加强工作指导,确保2020年6月末前完成存量商业保理企业清理规范工作,并向银保监会报告。 (二十一)商业保理企业住所地金融监管局要牵头负责跨区域经营商业保理企业的监管,加强与分支机构所在地金融监管局的协调配合,定期共享跨区域经营的商业保理企业分支机构名单和经营信息,避免重复监管和监管真空。 六、优化营商环境 (二十二)各金融监管局要推动出台风险补偿、奖励、贴息等政策,引导商业保理企业更好为中小微企业提供融资服务。 自由贸易试验区内的商业保理企业可以按照有关规定享受自由贸易试验区关于商业保理企业和支持企业发展的各项优惠政策。 (二十三)鼓励和支持银行保险机构与监管名单内商业保理企业进行合作,按照平等、自愿、公平和诚实信用原则提供融资。 鼓励银行业金融机构向商业保理企业提供境外合作渠道支持,助力商业保理企业拓展国际业务。支持保险公司在风险可控前提下,研究探索与商业保理企业加强业务合作,提供保险保障服务,增强商业保理企业风险抵御能力。 (二十四)各金融监管局要加强对商业保理行业重大问题的研究,深入总结行业发展经验,综合研判本地商业保理行业的发展现状与潜在问题,持续引导商业保理行业高质量发展。 (二十五)地方商业保理行业协会要积极发挥作用,加大对商业保理行业的宣传和普及力度,提升社会认知度;引导企业诚实守信、公平竞争、依法合规经营;通过培训、交流等方式,不断提高从业人员合规意识、内控和风险管理水平,促进行业健康发展。 中国银行保险监督管理委员会办公厅 2019年10月18日 版权说明:感谢每一位作者的辛苦付出与创作,《Bank资管》均在文章开头备注了原标题和来源。如转载涉及版权等问题,请发送消息至公号后台与我们联系,我们将在第一时间处理,非常感谢! var first_sceen__time = (+new Date()); if (“” == 1 && document.getElementById(‘js_content’)) { document.getElementById(‘js_content’).addEventListener(“selectstart”,function(e){ e.preventDefault(); }); } (function(){ if (navigator.userAgent.indexOf(“WindowsWechat”) != -1){ var link = document.createElement(‘link’); var head = document.getElementsByTagName(‘head’)[0]; link.rel = ‘stylesheet’; link.type = ‘text/css’; link.href = “//res.wx.qq.com/mmbizwap/zh_CN/htmledition/style/page/appmsg_new/winwx492bcc.css”; head.appendChild(link); } })();

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双11打响“全球战役”:争流量、抢市场,与亚马逊正面PK – 界面微信公众号文章

图片来源:视觉中国 作者:王付娇 阿里正在以最快的速度将中国经验复制到全球。 中奖了! 10月29日,在阿里国际业务速卖通Ali Express(以下简称AE)于西班牙广场举行的一场规模盛大的双11启动仪式上,一名获得一等奖的西班牙人感觉喜从天降——他抽中了一辆中国产起亚汽车。活动因此被推向高潮。 这是西班牙广场上少有的商业活动,数千人聚集在这里参与抽奖。而在欧洲时间双11当天,促销广告和抽奖会在当地最有名的电视台每隔1小时滚动播放。 这也是AE西班牙业务总经理王长辉接手欧洲业务后经历的第一个双11。他做财务出身,考察过欧洲市场后决定要加强线下运营,提升AE品牌知名度——在很多当地品牌商和年轻人眼中,AE依然是一个卖中国廉价商品的批发网站。 相比慢热的欧洲,被阿里投资的Lazada是双11东南亚市场的排头兵。大促开启1小时,东南亚六国(新加坡、越南、印度尼西亚、菲律宾、马来西亚和泰国)收到超过300万订单,打破去年记录,总体买家数、订单数及卖家数同比增长均至少翻了一倍。 双11开卖仅80分钟,位于马来西亚的一位消费者在凌晨1点20分第一个收到了双11包裹(比去年快10分钟)。Lazada马来西亚LeL(Lazada E-logistics Malaysia)的首席执行官Olivier Petra将消费者购买的一部崭新的三星Galaxy A70手机送到了她的家门口。 而在地跨欧亚两大洲的俄罗斯,速卖通早已抢占了当地市场,成为Top 1电商品牌。 俄罗斯地广人稀,需要大量进口产品。2018年3月,菜鸟开通了杭州至莫斯科的首条电商洲际定期航线。该航线的货运包机满载着来自中国各地的商品,经新西伯利亚、拉脱维亚首都里加,最终抵达莫斯科,首期每周定期1-3个航班。去年双11,速卖通联合菜鸟投入19架小型飞机和两架747飞机专供俄罗斯,航运班次从每周一次提高到每周两次。 阿里自身的品牌阵营也在不断扩大。2019年9月,天猫国际以20亿美元作价收购网易考拉。天猫国际总经理刘鹏在接受媒体采访时强调“双品牌”战略的重要性:双11当天,考拉将同步上线直播、海外溯源等业务,以强化其正品形象。这是考拉第一年以阿里系身份加入双11,距离收购的风风雨雨过去不到3个月,协同和运作能力将经受极大考验。 艾美娜庄园葡萄酒的总部位于西班牙南部小镇圣玛利亚港。2016年,考拉的业务拓展团队找到该品牌,使这个中型酒庄得以走纯电商的渠道进入中国。为了准备双11,艾美娜的工作人员往往要提前四个月就准备好货品,备战双11成了比度假优先度更高的事情,他们希望酒庄能在今年的双11迎来新的增长机会。 当前国内竞争日益激烈,“深耕存量市场”成为行业共识,阿里巴巴全球化已不再是一句口号,而是2019年双11扎实的增量来源。 速卖通在2014年第一次参加阿里双11,今年由于国际时差的关系,速卖通的双11从北京时间11日下午4点开始,到13日下午4点结束,总共48小时的狂欢将充分展示阿里巴巴的全球野心。 135编辑器 走,到线下开店去 与国内开店激活线下市场的策略类似,速卖通也在马德里开出了全球第一家线下店。 西班牙AE创新业务负责人陈刚告诉界面新闻记者,730平米的店铺在8月25日开业第一天涌入了5000多人。店铺所在的Xandu购物中心位于马德里西南角,离市区大约40多公里。距离虽然远了些,但这是整个西班牙人流TOP 3的商场,处于西班牙往葡萄牙的高速要道上。马德里第一家Apple Store也开在这里。 一进店门,双11的标志醒目地挂在店内上方,提醒着人们大促已经开启。苹果、华为、小米、三星等3C数码产品分列两边黄金铺位。再往里走,是一些专门做3C类出海的深圳中小品牌的聚集地。 PLAZA中文有“购物中心”之意,在Ali Express内有一个专门的PLAZA频道,可以理解为海外版的“淘宝商城”,通过菜鸟仓支持本地发货、退换货。这些品牌与速卖通合作紧密,发展比较成熟,就成为线下店第一批上架产品。 “欧洲市场超过80%的销售仍然在线下。我们希望去改善用户的心智,让西班牙买家觉得AE其实离他们很近,就是一个本地的电商平台。”陈刚告诉界面新闻记者。 “新零售”在国内一直快速发展,无论是概念和技术都跑在其他市场前面。速卖通很清楚地看到了海外市场和国内市场的落差,希望把国内的经验复制到国际市场去。 西班牙成了欧洲首站。这个被比利牛斯山隔开的南欧国家,国民性情开放,在2016年曾有7530万人入境旅游,比该国人口的4600万人还要多。 在零售市场,一个德国的3C连锁品牌MEDIAMART成为西班牙版的“苏宁”,最大的商超是法国家乐福。这是一个能充分容纳外来创业者、新公司、包容性极强的国度。 阿里在欧洲的业务推进极快,线下店的计划落地执行不过2-3个月的时间。速卖通西班牙本地团队总共100多人左右,要做线下市场,就要考虑自身的定位、DNA、流程人员等多种因素。最终定下的方向是——线下门店作为一个聚点,将阿里的线上能力不断放大。 这个聚点承担着展示阿里业务的重任,更是一种品牌心智建立的过程。从2010年成立至今,速卖通一直在有条不紊地发展,既不是阿里巴巴发展最快的业务,也不是最有看点的部门。相反,它缓慢、沉重,因各国环境和本地化的差异,速卖通需要不断试错,一手要跟某些市场的本地品牌竞争,另一手又要应对亚马逊、ebay等巨头的左右夹击。 速卖通英文名字叫Ali Express,被很多外国人误以为是一家快递公司,由于现在改名成本太高,这个名字也被一直使用下来。另一个广为流传的段子是,马云有一次在出国时,偶然听到外国朋友提起Ali Express的名字,才知道原来阿里巴巴有这样一块国际业务。 AE线下店的选品思路主要是有两种:一个是在西班牙本身市占率很高的中国品牌,比如小米三星华为OV,通过他们来迅速拉动销售;第二是中坚力量的中国品牌,比如像iLife等,能够用线下店的方式做销量刺激。 3C品类居多、配合生活方式类产品,让速卖通的线下店看起来有点像名创优品,但“其实是像西班牙版的小米。”陈刚纠正道。速卖通希望通过这种定位快速切入欧洲市场。 135编辑器 让“直播风”刮到欧洲去 在2019年双11媒体中心,天猫及淘宝总裁蒋凡在演讲中强调,“直播已经成为了双11的核心销售方式“。 过去的一年中,由淘宝直播引导的成交体量达到千亿规模,带动工厂、农场和市场里的优质线下资源进入电商循环体系。淘宝直播也推红了李佳琪、薇娅等超级主播。根据阿里巴巴提供的数据,预计未来三年间,淘宝直播将带动5000亿成交规模。 国际市场也一样。 和东南亚市场类似,欧洲网红多半从ins、Facebook等社交平台上起家,有核心粉丝群。但不同于中国电商平台上成长起来的网红,流量集中在社交媒体上,导致转化变得很难。

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SiteKiosk Android:一个理想的软件解决方案 – 哲想软件微信公众号文章

SiteKiosk Android是一个理想的软件解决方案,可以在公共场所保护平板电脑,并定义如何使用该设备。 当前版本中的最新添加项 GPS定位跟踪 或者,平板电脑的GPS位置将发送到您的站点远程服务器帐户以跟踪其位置。 应用程序控件 将平板电脑的使用限制为一个或多个已安装的应用程序。应用程序可以自动启动。 可定制的用户界面 浏览器界面基于开放式网络技术,可根据HTML知识自由定制。目前的版本有4个新的主题(皮肤有:亮色,暗色,碳黑色,金属色),现在也提供了创建和使用自己的设计的可能性。 配置工具 SiteKiosk附带了一个流线型的配置工具,它针对平板电脑的触摸操作进行了优化。您可以直接在移动设备上进行配置更改并立即查看效果。 面部识别 SiteKiosk for Android可以识别用户何时查看屏幕,然后自动终止屏幕保护程序。 日志文件 SiteKiosk将维护日志文件以跟踪所有活动。 远程管理和监视 SiteKiosk for Android可以与SiteRemote Server交换数据,以创建统计数据、更改配置和监视移动设备。 浏览器锁定和自动恢复 SiteKiosk Android保护您的操作系统,特别是您的系统设置,防止任何类型的未经授权的访问。附带的软件卫士可确保您的浏览器始终保持正常工作。即使在系统崩溃后,SiteKiosk也会自动重启。 自动重置和注销浏览器 SiteKiosk尊重用户的隐私。会话结束可以由用户启动,也可以在定义的空闲时间后自动启动。这会将浏览器重置为原始状态,并清除历史记录、cookies和缓存等数据。 限制冲浪区 冲浪区域允许您定义允许用户访问哪些URL。例如,您可以限制用户只能访问您公司的网站。 Internet内容过滤器 内容过滤器可以实时地确定哪些网站可能是不适合年轻人看的。在配置中,您可以选择禁止的网站内容类别。当用户访问平板电脑上的网站时,SiteKiosk Android会检查它是否属于所选的禁止内容类别,并相应地阻止它。 屏幕保护程序 当设备不在使用中时,屏幕保护程序允许您计划和呈现Web内容或数字标牌。 全屏显示 SiteKiosk有一个浏览器皮肤和全屏皮肤可用。您可以指定仅对特定URL启用全屏模式。 屏幕键盘 SiteKiosk允许使用Android触摸屏键盘。 哪个版本适合您? 特点 SiteKiosk Android 版 SiteKiosk Windows Basic 版 SiteKiosk Windows Plus 版 12个月免费更新 V V V 配置工具 V V V 操作系统和浏览器锁定 V V V 自动启动和替换Shell V V V 定时关机和重新启动 V V V 空闲时间后会话重置 V V V 卫士 V V V 文件夹/文件访问管理 V V 全屏显示 V V V 远程维护 V V V 数字标牌 V V V 浏览器外观的选择 V V V 可定制的用户界面 V V V 注销(清除历史记录) V V V 起始页模板 V V 执行指定的程序 V V V 打印 V V V 支持连接设备 分屏 V V 静默安装 V V XML配置文件 V V V 重新映射键盘布局 V V 对话框窗口阻塞 V V V 调试输出窗口 V V 日志文件 V V V 支持多种语言 V V V 下载和文件管理器 V V 屏幕键盘…

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我在进博会,给非洲“部长”开车 – 凤凰WEEKLY微信公众号文章

点击蓝字“凤凰WEEKLY“,星标★或置顶公众号 秋日的上海迎来了第二届中国国际进口博览会,转凉的天气因为盛会多了几分热火朝天的人气。 早上9点,位于上海虹桥商务区核心区的国家会展中心,在这个总建筑面积近 150 万平方米,世界上面积第二大的建筑单体和会展综合体里,5500名大学生志愿者“小叶子”和5万余名城市文明志愿者在内的所有会展服务人员开始了一天的工作。 特意制定的进博会《生活垃圾分类实施方案》,配置了2000余个分类垃圾桶,新增12辆分类驳运车,确保垃圾分类执行到位。对城市道路和街角进行了全面的环境整顿,精细化清扫了每一条街道,重点区域甚至已经干净到可以“席地而坐”。 所有的细节和努力都在指向一个目标,保障进博会的完美召开,每一个螺丝钉的表现都是在代表着中国。 要知道作为世界上首个以进口为主题的大型国家级展会,进博会在2018年一经举办,就吸引了58个“一带一路”沿线国家的超过1000多家企业参展,成为共建“一带一路”的重要支撑之一。 第一届“进博效应”的成功,也让全球目光开始关注和聚焦上海。 应国家主席习近平邀请,法国总统马克龙、希腊总理米佐塔基斯、牙买加总理霍尔尼斯、塞尔维亚总理布尔纳比奇更是远道而来,出席博览会开幕式及相关活动。 除此之外,本届进博会有150多个国家和地区的3000多家企业、50万采购商和专业观众齐聚上海。 主宾国数量由首届的12个增加到15个。国家展64个参展国中,除中国外,24个国家为首次亮相,39个国家是再度参展。 新华社消息更是称:第二届进博会国家展超1/3为“新面孔” 毫无疑问,这样的一场盛会容不得半点马虎。 我在进博会上当司机 中国自古就有礼仪之邦的美称。在进博会这样的国际博览会上,作为东道主的中国的每一个细节,在这里都会被放大,接受来自世界目光的检阅。 办好进博会,以最大程度的资源调动、以最高效率的人员协作、以最细致的礼仪规范,广纳四海宾朋、八方商贾,通过扩大进口真诚地向世界各国开放13亿多人口的巨大市场,是合作共赢的机会,也是展现大国风采最好的舞台。 进口博览会作为中国向国际展示的重要窗口之一,“大行也顾细谨,大礼仍辞小让”,行至细处、思到微时,每一处细节都容不得丝毫怠慢,每一个细节的展示都容不得半点纰漏。 出行这样的大部头,更是重中之重。 为此,我们采访到了一位,为进博会服务车队君越车队的司机,试图从螺丝钉的角度探索进博会的B面。 “五个月前就得知自己被选上了当然是很激动”,接受采访的朱师傅难掩笑意的说着。 随后这个中年男人话锋一转,“但因为去年进博会我也参加了,所以就觉得我还是一如既往滴优秀,哈哈哈。” 对于被选进进博会的想法?朱师傅的语气得瑟又充满了连番被选中,职业生涯被认可的骄傲。 “那肯定是十分自豪的,毕竟表示我们是行业内最优秀的,能为国家大事尽一份力真的是非常地高兴和自豪”。 要知道进博会的接待司机并不是谁都能当的,总归就是要拔尖的,最优秀的师傅。 要看驾龄,得是老师傅,要看有没有过违章记录,要看有没有犯过纪律,有没有犯罪记录等等,嘿嘿嘿,还有就是如果是党员那就更好了(朱师傅胸前的党徽很鲜艳)。 严格的筛选条件,和朱师傅所身处的车队任务也有很大的关系。 身出君越车队的朱师傅,负责的任何绝对称得上“艰巨”。 君越车队是开道车,要接待贵宾,至少都是各国的部长级的。 开道车,顾名思义,要开在最前面,载的是要客,后面车里,GL8载的是随从人员,再最后是2台大通,可能其他工作人员之类的。 在去年的进博会上,朱师傅就曾接待过一位不知道是非洲哪个国家的客人在上海的夜里兜过风。 “在接他回酒店说想出去逛逛看看上海,顺便把夫人也带一起,就带他们去兜兜了呀。” 这样奇妙的情缘,让朱师傅忍不住感叹,给人开车这个行当,就是能遇到,看到很多奇妙的事情,今天和你擦肩而过的乘客,明天你可能就能通过新闻知道他惊人的身份。 而回到进博会上的工作,为了完美的完成接送工作,更多的朱师傅们在提前安排好的路线上,演练,彩排,夜排,严正以待。 采访结束后,这个时常憨厚的笑出的师傅,又要归队去完成他的使命。 在接待外宾上,为了保证绝对的不失礼,朱师傅们穿着统一发放的衣服,黑西服,白衬衫,领带,黑裤子,黑皮鞋,一人两套,可以换洗的,还有把手套。 早起,在经过最后一道,两面检查仪容仪表的镜子的检阅后,朱师傅们又要和他们的队友君越车一起,开始新一天的工作。 开什么车都是讲究 如何让来宾看到今天的中国,让外国友人宾至如归,进博会上可不只是对司机的要求高,对车的要求更高。 开道车的非凡意义更是要求对车进行了高档次的筛选,毕竟不是什么车都能用来接待国宾。 为什么是君越? 更官方和保险的回答可能是这样的。 作为进博会官方接待用车,从形象气质到乘坐体验都经过了谨慎挑选。别克君越作为一款老牌接待司礼用车,这次进博会是继世博会、博鳌亚洲经济论坛后,别克君越又一次承担世界级盛会的接待用车任务。 作为一台国民认知度颇高的车型,别克君越历经十余年改款升级,始终是中高端车辆代表。有足够的实力为宾客们提供出色的通勤保障。 而在优秀老司机朱师傅看来,则要直白的多。 君越一眼看起来就大气,外观时尚漂亮,开起来就…,很带劲!对,就是带劲!!动力强劲操控好。 朴实的语言下,却也说出了之所以是君越的理由,作为一台重要会议的接待用车,君越外观和内饰的设计首先是大气沉稳,用现在流行的话讲是要hold住。 同时并不死气而是很优雅,但也没有轻浮夸张的感觉,设计的都刚刚好,出入各种正式场合都非常适宜,人人都能接受,能代表形象,这点是最重要的。 作为外宾的重要接待车,里子和面子都要经得起绝对的考验。 同级最大尺寸及空间,同级唯一5米车身(堪比宝马5),2.9米轴距。 除此之外君越的动力充沛,带劲的背后是2.0T9AT的动力总成,平顺并且容易掌控,好开,不会有意外的闯动感,这点不仅降低司机的驾驶难度。 对于朱师傅们来说,把车开的稳开的顺,动力总成表现是影响车上乘客的感受最重要的因素之一。 “君越底盘给人的感觉是充满柔韧扎实,滤震到位。并且在行驶过程中这个是乘坐舒适的基础。” “君越后排的纵向腿部空间非常宽敞,但更关键的是后排座椅,座椅的柔软度,靠背角度都恰到好处,可以非常放松的乘坐。” “坐进车内会有一种明显的与外部的隔绝感,前排和后排都能提供很好的隔音,在后排打电话也不需要很大声。” 在具体谈到君越性能时,朱师傅侃侃而谈,对他来说,君越车作为接待车的优点多到不清。 如果一定要用简单直白的话语来概述的话,那么就是,选择君越和选择朱师傅的理由都是一样的,因为够好。 朱师傅在司机中,足够优秀,所以接连被选上开着接待“重要来宾”的车,君越因为够优秀,大气美观的外在,同时也兼具着能让“客人们”宾至如归的舒适性,所以成为一马当先的开道车。 华灯初上,谁也不知道,今天的朱师傅载着来自何方的来宾,去年的“非洲客人”今年不知身出何方,也许命运的巧合能让他们再次相遇,说也说不准。 但可以说准的是,今年的他也会在方向盘前完满的完成自己的工作,开好车,不辜负优秀司机的荣耀。

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上网查病半小时,我发现自己得了六七种癌症…… – 凤凰WEEKLY微信公众号文章

前一阵子突然双肩疼痛,本着对身体负责的态度,打算上网查一下究竟是怎么回事,不查不知道,一查头吓掉。 综合百度上多条意见,我初步确认自己是心脏病或晚期肺癌其中一种。 我还没做好心理准备去听医生的宣判:你只剩X个月了。于是不得不搜索了“第一次得癌,怎样装作很熟练的样子”等问题。 经过两天激烈的思想斗争之后——我的肩膀不疼了。 经过长久的思考,我恍然大悟:真正的原因大概是前几天出差,双肩包背的东西太多了。 在社交网络上,许多人都曾经分享过类似的经历: 如果你对自己的健康状况起了疑心,千万别随便上网。 互联网就是一只薛定谔的盒子,我们每个人都是盒子里的猫。在搜索框里输入自己的症状之前,你永远处于“健康-有病”的叠加态,一旦按下“搜索”键,就可以准备后事了。 现在很多人年纪轻轻就腰酸背痛,通常我们会说这是由于久坐不动。但是当几千元的人体工学椅和膏药都不好使的时候,搜索引擎会告诉你,出大事了。 有些患者就比较有忧患意识,腰疼的时候会首先联想到肾衰竭,像这样擅长自我诊断的,一看就是老网民了。 秋冬换季,很多人经常流鼻血,千万别忽视,要警惕白血病的可能。 感冒发烧同样马虎不得,很可能是艾滋病的前兆: 2010年上映的电影《非诚勿扰2》中,孙红雷饰演的李香山就因为一颗黑痣演变成的黑色素瘤不治身亡,据说在上映之后,许多医院皮肤科人满为患,都是去看痣的。 如果说干巴巴的病情描述只是勾起了怀疑的火苗,千万不要进入病友交流的贴吧、论坛,那里的悲惨故事简直就是一记闷棍: 这些故事中常常从夜不能寐的疼痛开始,以家财散尽、妻离子散告终,最要命的是,你会在患者病情自述的字里行间看到四大个字:跟我好像。 比如“恐艾症”患者。 顾名思义,这类患者就是因发生了某些“危险”行为,而陷入对艾滋病的恐惧之中的人。 这个群体有多大呢?在号称中国最大的恐艾社区“恐艾吧”里,有超过11万关注者,接近1500万条帖子。 在淘宝上,排名靠前的店铺每月可以卖出数万份检测试纸: 如果你对艾滋病有一定的了解,你就会发现大量“恐艾症”患者实际上是在自己吓自己,他们中很少有人和艾滋病毒携带者发生过真正的高危性行为。 有人因为会因为一瓶饮料疑神疑鬼: 理个发被吓得瑟瑟发抖: 在街边做美甲也不放心: 要命的是,互联网上又充斥着大量“公交针头传播艾滋病”的都市传说与“飞沫传播艾滋”的错误科普,论坛上的半吊子网友之间再互相恐吓一番,难免杯弓蛇影。 有人说,这是不善于利用互联网的表现。 百度CEO李彦宏先生就曾在某届“全球健康促进大会”上公开表示:“我很依赖百度查各种各样的问题。身体不舒服,小事我会上网查,有必要、严重时找医生。” 李先生说的没错。虽然在网络上我们人均癌症,但是魔高一尺,道高一丈,网络神医的水平完全跟得上。 在这里,眉毛以下截肢已经高度成熟: 头掉了也能再装回来: 但是就连精神科里,也有不少没病找病的人。 十年前我有一位性格内向的朋友,曾多次追求异性失败,通过上网搜索,他找到了原因:自己得了自闭症,缺乏与人沟通的能力。还在论坛上认识了一位病友,两人保持长期通信。 后来我们一起去看了《海洋天堂》,这是一部关于自闭症的电影,文章在其中饰演了一名患者,智力相当于儿童,生活不能自理,只能和海龟说话。 看完这部电影后,我的朋友再也无法以自闭症患者自居了,他不得不承认自己追不到女生的原因是另一种绝症:丑。 还有一种“网红”心理疾病是强迫症。在中文互联网上,至少有7亿人声称自己有强迫症,另外7亿人则整天琢磨逼死他们。 强迫症的一些典型表现包括:总是疑心门窗没有关紧,反复检查门窗确保安全;接触到“脏东西”就会担心自己得病,反复洗手以保持干净…… 是不是和你有点像? 往后稍稍,你那充其量只是强迫行为。这是一个真正的强迫症患者的手: 这名患者一天要用各种强力清洁剂洗手几十次,因为他永远感觉自己的手“不干净”,即使洗到伤痕累累,还是停不下来。 对抗强迫症的药物治疗主要包括选择性五羟色胺再摄取抑制剂(如氟西汀)和氯丙咪嗪(一种三环类抗抑郁剂),物理疗法则包括重复经颅磁刺激(RTMS)、无抽搐电休克治疗(MECT)以及脑深部电刺激(DBS)等…… 想试试上面这些疗法吗?如果不想,那你很健康,别胡思乱想。 因为人有时候真的可以吓出病来。 在欧美国家,还有一种“电磁波过敏症”(EHS)患者。这类患者无一例外地表示自己对电磁波异常敏感,一旦接触路由器、基站、电器等辐射源(甚至是电池)就会出现种种过敏反应,包括但不限于:皮肤红疹、头晕呕吐、心悸、耳鸣…… 在美剧《风骚律师》中,主人公的哥哥查克就是一个典型的EHS患者: 然而严格的双盲实验证实,EHS患者并没有什么感知电磁场的“特异功能”,这些症状来自强烈的心理暗示。 在医学领域,存在著名的安慰剂效应:只要患者相信药物有效,哪怕吃下去的不是真药,也能起到效果。相反的,如果一个没病的人如果坚持认为自己有病,他身上也真的会出现一系列症状。 信神信鬼不信医 有人能被互联网生生吓出病来,但就是不肯听医生的话。 医生跟网上说的不一样怎么办? 当然是相信网上的。 只有一种人的话比“网上”的更靠谱,那就是神仙的话。 微博博主@游识猷曾讲过一个故事,来自台湾医生刘育志的《刀下人间》: 刘医生某天遇到一位四十多岁的胃癌病人,病情不妙,急需手术。与患者及家属的沟通,异乎寻常地顺利,对方完全配合。 当医生沟通治疗方式时,病人甚至学会了抢答:“嗯嗯,我晓得,这个保生大帝有说,大概要切掉八成的胃,另外还要处理淋巴结。” 当医生告诉家属,病人只有六成存活机会,对方仍然淡定如初:这个保生大帝也说了。 事后,刘医生才偶然得知这位“保生大帝”的真面目。原来,刘医生在医学院有一位学长,由于考不到医师执照,便回家去当了庙祝。每当遇上病人烧香,就指点他们去医院看病,就说是保生大帝的指示,病人没有不听的…… 所以,保生的不是大帝,而是现代医学。 就连在医学生中,也存在杞人忧天的“三年级综合征”。 很多医学院会在三年级时开设《诊断学》,医学生在这些教材中往往能收获雷击一般的体验:XX症状描述的不就是我吗!学完第一章,发现自己有心脏病;第二章学完,又得上了偏头痛;第三章学完,成了霍金的病友;一个学期下来,也就离死不远了。 即使是看起来最简单的头痛/肚子痛,诊断起来也是一个复杂的过程:痛在什么地方(皮肤痛、内脏痛),有多痛(隐痛、剧痛),怎么痛法(钝痛、胀痛、刺痛、酸痛、绞痛、烧灼痛……),有没有其他症状(胸闷、恶心、腹泻……),这些都可能意味着不同的病因以及治疗手段。 在互联网上,这些过程都被压缩了:腰疼——肾衰竭、肩痛——肺癌,浑身乏力——白血病…… 因此,出现文章开头那些啼笑皆非的案例也就不奇怪了。 所以,觉得不舒服就去看医生,千万别当网络神医。你受过的那些惊吓,他们大学三年级就体验过了。 如果这篇文章依然不能打消你的疑虑,我建议你接着搜索一下公墓的价格,一定可以找到活下去的勇气。 作者丨王动 编辑丨菠菜

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